張德勇 中國社會科學院財經戰略研究院研究員

10月份，受新冠肺炎疫情多發散發等影響，中國采購經理指數（PMI）等指標有所回落，其中PMI為49.2%，非制造業商務活動指數為48.7%，分別比上月下降0.9個百分點和1.9個百分點，中國經濟恢復發展基礎需進一步穩固。在調查的21個行業中，有11個行業的制造業PMI位于擴張區間，制造業景氣面總體穩定，為中國經濟基本面向好趨勢提供了有力支撐。

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構成制造業PMI的5個分類指數均低于臨界點。生產指數為49.6%，比上月下降1.9個百分點；新訂單指數為48.1%，比上月下降1.7個百分點；原材料庫存指數為47.7%，比上月上升0.1個百分點；從業人員指數為48.3%，比上月下降0.7個百分點；供應商配送時間指數為47.1%，比上月下降1.6個百分點。盡管原材料庫存指數比上月有所微升，但5個分類指數均在榮枯線以下，表明制造業景氣水平有所回落。

制造業PMI位于榮枯線以下，是國內疫情多發散發、產需兩端有所放緩、國際大宗商品價格波動加劇等多重因素疊加影響所致。

疫情造成人流物流受限，影響企業生產經營和居民消費等經濟活動，制造業生產和市場需求景氣度均有所回落。調查結果顯示，高耗能行業中反映市場需求不足的企業比重為56.7%，高于總體3.9個百分點；高耗能行業PMI為48.8%，低于上月1.8個百分點，降至收縮區間，成為制造業景氣回落的主要原因之一。

另外，國際大宗商品價格持續波動，國內制造業原材料價格上升較快。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為53.3%和48.7%，高于上月2.0和1.6個百分點，其中主要原材料購進價格指數連續兩個月位于擴張區間，制造業原材料采購價格總體水平較上月繼續上漲，導致企業成本上升，利潤空間被壓縮。

在上述因素疊加影響下，大中小企業增速均放緩。大型企業PMI為50.1%，仍高于臨界點，但比上月下降1.0個百分點；中、小型企業PMI分別為48.9%、48.2%，比上月分別下降0.8、0.1個百分點，繼續低于臨界點，中、小型企業生產經營壓力有所加大。

值得指出的是，雖然制造業PMI低于臨界點，但制造業景氣面總體穩定，積極因素累積增多，有助于推動經濟持續恢復發展。

一是經濟運行呈現恢復向好態勢。隨著持續落實穩經濟一攬子政策和接續措施并逐步顯效，二季度前期經濟下滑勢頭及時得到扭轉，三季度經濟恢復向好，國內生產總值同比增長3.9%，明顯好于二季度，主要指標恢復回穩，保持在合理區間，積極因素累積增多，為下一階段經濟持續恢復向好提供了有利條件，從而助力改善企業生產經營狀況和提高居民消費意愿。

二是多數行業預期穩定。10月份，生產經營活動預期指數為52.6%，位于景氣區間，制造業恢復發展預期總體穩定。在調查的21個行業中，有13個生產經營活動預期指數高于臨界點，其中農副食品加工、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業生產經營活動預期指數持續位于58.0%以上較高景氣區間。在穩經濟一攬子政策和接續措施加碼發力下，市場預期趨穩，企業對近期市場發展信心相對較強。

三是新動能保持穩定。隨著一批重要項目加快推進，對相關裝備的需要增加，裝備制造業PMI為49.6%，比上月提高0.1個百分點。其中，生產指數連續5個月保持在臨界點以上，表明裝備制造業生產持續穩中有升。此外，高技術制造業PMI為49.4%，較上月上升0.1個百分點。其中，新訂單指數為47.9%，比上月上升0.7個百分點，顯示市場需求有所改善。

可見，盡管10月份PMI有所回落，經濟恢復發展基礎需進一步穩固，但制造業景氣面總體穩定，推動經濟持續恢復向好的積極因素正累積增加，中國經濟韌性強、潛力足、回旋余地廣，長期向好的基本面不會改變。下一階段，面對復雜嚴峻的國內外形勢，中國要全面貫徹落實黨的二十大重大決策部署，堅持推動高質量發展，高效統籌疫情防控和經濟社會發展，加快落實穩經濟一攬子政策和接續政策措施并持續顯效，更大激發市場活力和社會創造力，擴大有效需求，不斷鞏固經濟恢復發展基礎，保持經濟運行在合理區間。（責任編輯：華章 安然 宇馨）

關鍵詞： 中國經濟