去年11月底剛賣出的松下制冷(大連)有限公司(以下簡稱“松下制冷”)40%股權，如今冰山冷熱(000530)要再買回來。同時，冰山冷熱擬收購松下制冷其余60%股權，實現對其全資控股，而這還只是冰山冷熱本次重組中的一環。8月3日晚間，冰山冷熱發布公告稱，公司擬籌劃重大資產重組，除了松下制冷100%股權外，冰山冷熱還欲收購松下壓縮機(大連)有限公司(以下簡稱“松下壓縮機”)60%股權以及松下冷機系統(大連)有限公司(以下簡稱“松下冷機”)55%股權。
擬收購3家松下相關公司股權
作為我國制冷工業第一股，冰山冷熱早在1993年就登陸A股，如今，冰山冷熱要進行重組了。
8月3日晚間，冰山冷熱發布公告稱，公司擬籌劃重大資產重組，即分別收購松下制冷、松下壓縮機、松下冷機3家公司100%、60%、55%股權。公司于8月2日與交易標的相關股東簽訂了《股權收購意向協議》。
具體來看，冰山冷熱擬以支付現金方式向三洋電機株式會社購買松下壓縮機60%股權;向三洋電機株式會社購買松下制冷60%股權;向松下電器(中國)有限公司(以下簡稱“松下中國”)購買松下制冷40%股權;向松下中國購買松下冷機30%股權;向松下冷鏈(大連)有限公司(以下簡稱“松下冷鏈”)購買松下冷機25%股權。
需要指出的是，本次重組系關聯交易。據了解，冰山冷熱控股股東大連冰山集團有限公司的董事、監事中有松下中國董事擔任部分董事、監事，松下中國為公司的關聯法人。三洋電機株式會社則持有冰山冷熱8.72%股份，為公司的關聯法人。松下冷鏈同樣是冰山冷熱關聯方，冰山冷熱及三洋電機株式會社分別持有其40%、60%股份。
對于本次重組的細節，冰山冷熱并未過多披露。冰山冷熱表示，本次簽署的《股權收購意向協議》僅為公司與交易對方經過協商達成的初步意向，公司及相關各方將積極推進重大資產重組的相關工作，具體交易方案和交易細節以相關各方最終簽署的正式協議為準。
去年賣出松下制冷40%股權
北京商報記者注意到，本次的交易標的之一松下制冷曾是冰山冷熱的參股公司，去年11月底，冰山冷熱剛將其持有的松下制冷40%股權轉讓給松下中國，如今距離轉讓事項剛過去8個月，冰山冷熱又擬將其買回來，如此折騰也不免使投資者心生疑惑。
把時間撥回到去年11月27日，彼時冰山冷熱發布公告稱，為優化資產結構、助力主營業務改善，公司擬與松下中國簽署股權轉讓協議，將所持松下制冷40%股權全部轉讓給松下中國。
資料顯示，松下制冷的經營范圍包括環保及能源綜合利用的制冷制熱設備、空調機械、環保機械及相關聯的設備等的設計、生產、制造、銷售、安裝、售后服務及與此相關聯的其他業務。
值得一提的是，本次出售存在溢價。公告顯示，截至評估基準日2021年6月30日，松下制冷凈資產賬面價值約為3.47億元，凈資產評估價值(資產基礎法)為4.37億元，評估增值率26.17%。根據該評估結果，確定松下制冷40%股權的轉讓價格約為1.75億元。
目前冰山冷熱并未披露本次收購的收購價格，因此本次賣出又買入公司的盈虧情況目前還未可知。經濟學家宋清輝表示，從整個資本市場來看，在幾個月內賣出又買入資產并不常見，該行為可能會被監管質疑存在利益輸送的情況，該行為的合理性或需要公司作出說明。
在冰山冷熱出售松下制冷40%股權之時，松下制冷2021年上半年歸屬凈利潤為虧損。財務數據顯示，2021年上半年，松下制冷實現的營業收入約為2.97億元，對應實現的歸屬凈利潤約為-5863萬元。松下制冷最新的業績情況，冰山冷熱還未披露。
針對公司相關問題，北京商報記者致電冰山冷熱董秘辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。
上半年預計靠出售資產扭虧
在擬重組的背后，冰山冷熱近年來業績情況難言樂觀，自2018年起，冰山冷熱歸屬凈利潤開始逐年下滑，且在2021年出現虧損。
財務數據顯示，2017-2021年，冰山冷熱實現的營業收入分別約為20.8億元、19.66億元、18.32億元、17.27億元、20.89億元;對應實現的歸屬凈利潤分別約為2.01億元、1.11億元、8911萬元、2134萬元、-2.69億元，呈現出逐年下滑的趨勢。
今年一季度，冰山冷熱歸屬凈利潤繼續虧損，當期實現的營業收入約為5.8億元，對應實現的歸屬凈利潤約為-1276萬元。
今年上半年，冰山冷熱預計實現扭虧。據公司2022年半年度業績預告顯示，公司上半年預計實現歸屬凈利潤2400萬-2800萬元，同比扭虧為盈。
值得注意的是，出售資產成為本次扭虧的重要“功臣”。冰山冷熱表示，報告期內，公司轉讓所持冷王集裝箱溫度控制(蘇州)有限公司(以下簡稱“蘇州冷王”)17.8%股權，本期獲得凈收益約3650萬元。
據了解，上述股權轉讓事項發生在今年5月底。彼時冰山冷熱發布公告稱，為適當盤活非流動金融資產，優化資產結構，助力主營業務改善，公司擬出售蘇州冷王17.8%股權，股權轉讓資金將用于補充流動資金或歸還銀行借款，降低財務費用。
投融資專家許小恒表示，在業績承壓之時，許多上市公司會選擇通過變賣資產來增加利潤，不過這并非長久之計，如何提振主業、培育新的利潤增長點才是企業更需要考慮的問題。
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