海外注冊的對沖基金可以在國內運作嗎？

境外注冊的對沖基金屬于外資金融機構，無法直接在境內運作。能夠參與A股市場的外資金融機構均為QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，合格境外機構投資者）。在經過證監會的審核之后，QFII可以在外管局允許的額度內將外匯換成人民幣進行境內投資。還有一種是RQFII，即人民幣QFII，即外資機構直接用人民幣進行境內投資。

由于資格認定、稅收、投資額度、投資方向等方面的限制，QFII僅限于大型金融機構（如高盛、大摩、小摩、花旗等）、保險公司、養老基金、主權基金、大學捐助基金等，對沖基金顯然不愿意接受這樣的限制，國家也不敢輕易把美國對沖基金引進來。

所以現在海外對沖基金如果想參與A股市場沒有直接途徑，只能通過在香港設立離岸基金（如令人聞風喪膽的Soros（HK）Fund Management,）參與H股市場。
海外資金的入境方式有哪幾種？

1.RQFII：國家對于少數的幾家基金公司和券商給予了RQFII額度。具體來說就是境外的人民幣可以通過他們作為通道投資境內的債券和股票市場。

2.外保內貸：境外的資金在離岸賬戶質押，境內通過銀行貸款的形式把錢搞出來，最終實現資金入境。這個哪里成本最低？當然是直接找我?。?！

3.融資租賃股權投資：在境內設立一個外資融資租賃公司，通過股權的形式投到租賃公司中，然后再通過租賃公司的業務把資金投給最終的資金需求方。租賃公司發展那么快，有很大一部分原因是為了做這個，把境外資金套進來。

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