上交所官網近日發布消息，將于11月23日審核廣東富信科技股份有限公司(以下簡稱“富信科技”)的首發申請。富信科技主營業務為半導體熱電器件及以其為核心的熱電系統、熱電整機應用產品的研發、設計、制造與銷售業務。
富信科技擬于上交所科創板上市，保薦機構為中泰證券股份有限公司，審計機構為中審眾環會計師事務所(特殊普通合伙)。富信科技本次擬募集資金5.03億元，其中，1.38億元擬用于半導體熱電器件及系統產業化升級項目，1.59億元擬用于半導體熱電整機產品產能擴建項目，5546.30萬元擬用于研發中心建設項目，1.50億元擬用于補充流動資金。
富信科技選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一項的上市標準，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。
富信科技在招股書中稱，公司主營業務及主要產品屬于半導體熱電產業，受到多項國家產業政策支持，符合國家戰略，公司擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，符合科創板定位的其他行業領域。
上交所就其屬于科創板定位的其他領域的原因及其合理性進行了追問。
《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》指出，屬于科創板定位的行業領域的高新技術產業和戰略性新興產業包括新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料領域、新能源領域、節能環保領域、生物醫藥領域這六大行業領域和符合科創板定位的其他領域。
關于合理性方面，富信科技表示，雖然公司不屬于上述六大行業領域，但是主營業務及主要產品在消費電子、通信等諸多現代產業中得到廣泛、深入應用，受到多項國家產業政策支持，屬于科創板定位的其他領域具有合理性。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，富信科技研發費用分別為1845.59萬元、2281.50萬元、2687.50萬元和985.75萬元，占營業收入的比例分別為3.61%、3.79%、4.29%和3.96%。報告期內，該公司研發人員分別為98人、132人、129人和125人，人均薪酬分別為7.68萬元/人、9.09萬元/人、10.44萬元/人和4.73萬元/人。
報告期各期內，富信科技研發費用不及同期銷售費用和管理費用。其中，該公司銷售費用分別為2932.34萬元、3122.97萬元、3018.64萬元和1150.80萬元，占營業收入的比例分別為5.73%、5.18%、4.82%和4.63%;管理費用分別為2260.78萬元、2656.79萬元、3206.58萬元和1154.14萬元，占營業收入的比例分別為4.42%、4.41%、5.12%和4.64%。
報告期內，富信科技實現營業收入分別為5.12億元、6.03億元、6.26億元和2.49億元，實現凈利潤分別為3008.30萬元、5243.91萬元、7232.37萬元和3097.24萬元。
報告期內，富信科技經營活動產生的現金流量凈額分別為4285.91萬元、878.24萬元、1.30億元和2247.49萬元，凈現比分別為142.47%、16.75%、179.09%和72.56%;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.40億元、4.67億元、6.01億元和2.16億元，主營業務收現比率分別為86.10%、77.56%、95.99%和86.66%。
報告期內，富信科技主營業務外銷收入分別為3.01億元、3.58億元、3.86億元和1.33億元，占比分別為58.97%、59.54%、61.71%和53.70%，外銷收入占比較高。其出口產品主要銷往歐洲、北美等多個國家和地區。報告期內，富信科技已經被加征關稅的產品對美國的營業收入分別為8526.92萬元、7333.58萬元、5710.64萬元和315.40萬元，占全部營業收入的比例分別為16.67%、12.17%、9.12%和1.27%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，富信科技資產總額分別為3.53億元、3.91億元、4.43億元和4.14億元;負債總額分別為1.36億元、1.34億元、1.38億元和1.08億元;資產負債率(合并)分別為38.40%、34.36%、31.09%和26.05%。
報告期內，富信科技的貨幣資金分別為7966.15萬元、3709.23萬元、1.00億元和7554.11萬元。
報告期內，富信科技應收賬款賬面價值分別為5164.81萬元、1.22億元、8968.62萬元和8607.83萬元，占流動資產的比例分別為19.17%、42.42%、28.00%和29.68%，占同期營業收入的比例分別為10.10%、20.18%、14.32%和17.30%(半年度數據已年化)。同期，該公司應收賬款周轉率分別為10.58次、6.96次、5.93次和5.66次。
報告期內，富信科技存貨余額分別為1.04億元、1.11億元、1.18億元和1.03億元;跌價準備分別為93.83萬元、229.50萬元、274.33萬元和319.31萬元，跌價準備比例分別為0.90%、2.07%、2.32%和3.09%;存貨賬面余額分別為1.03億元、1.08億元、1.16億元和1.00億元，占流動資產的比例分別為38.15%、37.81%、36.09%和34.55%。
從該公司主要產品來看，富信科技存在主要產品客戶單一的風險。其所生產的啤酒機、恒溫床墊、凍奶機產品分別銷售給不同的單一客戶。三大主要產品客戶報告期內銷售收入金額分別為8593.53萬元、1.63億元、2.15億元和7633.64萬元，占當期營業收入的比例分別為16.80%、27.07%、34.38%和30.68%。
同時，富信科技與前述三大客戶均簽署了限制性條款。2019年至2020年上半年，富信科技對前述三大客戶所銷售的產品金額占其同類產品金額的比例均為100%。
報告期內，富信科技熱電整機應用產品產能利用率分別為102.93%、96.18%、70.11%和38.88%;熱電器件產能利用率分別為111.88%、108.68%、95.24%和74.29%;熱電系統產能利用率分別為83.68%、98.31%、103.41%和77.03%。
此外，II-VI Incorporated兩家孫公司分別持有富信科技10.70%、9.50%的股份，II-VI Incorporated與富信科技實際控制人劉富林、劉富坤曾于2012年10月簽署《附屬協議》，該協議約定了股權反稀釋條款和貳陸有權委派2名董事、1名監事等事項。
報告期內，富信科技共分紅4次，累計分紅金額7875.60萬元。
對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至富信科技董秘辦，截至發稿未收到回復。
沖刺科創板
富信科技前身為廣東富信電子科技有限公司，成立于2003年6月6日。2013年1月31日，有限公司整體變更為股份有限公司。
富信科技主營業務為半導體熱電器件及以其為核心的熱電系統、熱電整機應用產品的研發、設計、制造與銷售業務。根據招股說明書，該公司定位于半導體熱電技術解決方案及應用產品提供商，根據應用領域和客戶需求的不同，提供半導體熱電技術解決方案服務，產品形式包括半導體熱電器件、熱電系統及以半導體熱電技術為核心的熱電整機應用產品。
2020年6月11日，富信科技在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構為中泰證券股份有限公司，審計機構為中審眾環會計師事務所(特殊普通合伙)，發行人律師為北京德和衡律師事務所，評估機構為廣東聯信資產評估土地房地產估價有限公司。
富信科技選擇的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一項的上市標準，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。
富信科技本次擬公開發行股票數量不超過2206萬股，不低于發行后總股本的25%，發行后總股本不超過8824萬股。該公司擬募集資金5.03億元，其中，1.38億元擬用于半導體熱電器件及系統產業化升級項目，1.59億元擬用于半導體熱電整機產品產能擴建項目，5546.30萬元擬用于研發中心建設項目，1.50億元擬用于補充流動資金。
富信科技控股股東、實際控制人為劉富林、劉富坤，兩人系兄弟關系。劉富林直接持有富信科技1980.09萬股，占該公司總股本的29.92%;劉富坤直接持有富信科技1295.15萬股，占該公司股本總額的19.57%。兩人合計持股數量占富信科技總股本的49.49%。
劉富林，董事長、總經理，男，1963年8月出生，中國國籍，無境外永久居留權，1997年7月畢業于華南理工大學工業企業管理工程專業，大專學歷。2008年7月至2009年11月參加中山大學嶺南學院EMBA總裁研修班學習并結業。1984年1月至1997年11月就職于廣東科龍電器股份有限公司;1997年12月至2001年6月在佛山市順德區富信電器實業有限公司任副總經理;2001年7月至2009年6月在佛山市順德區容桂寶昌電子有限公司任執行董事、總經理;2003年7月至2015年11月歷任公司董事、董事長;2015年12月至今任富信科技董事長兼總經理?，F任佛山市順德區容桂總商會第二屆理事會副會長，佛山市順德區工商聯合會(總商會)第十四屆執行委員。
劉富坤，副董事長，男，1959年2月出生，中國國籍，無境外永久居留權，高中學歷。2012年5月至2013年5月參加華南理工大學MBA高級研修班學習并結業。1983年1月至1985年8月在順德容聲電器股份有限公司任業務主管;1985年9月至1995年5月在廣東科龍電器股份有限公司任銷售經理;1995年6月至2005年5月在佛山市順德區富信電器實業有限公司任總經理;2005年6月至2012年12月在富信有限歷任副總經理、董事、副董事長;2013年1月至2015年11月在富信科技任副董事長兼總經理;2015年12月至今在富信科技任副董事長兼高級管理顧問。
科創板定位被問詢
值得一提的是，富信科技作為科創板申報企業，上交所就其科創板定位進行了問詢。
富信科技在招股說明書中稱，公司主營業務及主要產品屬于半導體熱電產業，受到《中國制造2025》、“十三五”規劃、《輕工業發展規劃(2016-2020年)》等多項國家產業政策支持，符合國家戰略。公司擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，符合科創板定位的其他行業領域。
招股說明書披露，富信科技是國內外少數全產業鏈半導體熱電技術解決方案提供商之一，報告期內發行人銷售的啤酒機、恒溫酒柜、恒溫床墊、電子冰箱、凍奶機、冰淇淋機等熱電整機應用產品收入占主營業務收入約65%。
對此，上交所請富信科技說明發行人所處行業情況，發行人認為其屬于科創板定位的其他領域的原因及其合理性;熱電整機系統在啤酒機、恒溫酒柜、恒溫床墊、電子冰箱、凍奶機、冰淇淋機等產品中的價值占比情況，發行人定位為半導體熱電技術解決方案提供商是否具有誤導性陳述。
《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》指出，屬于科創板定位的行業領域的高新技術產業和戰略性新興產業包括新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料領域、新能源領域、節能環保領域、生物醫藥領域這六大行業領域和符合科創板定位的其他領域。
富信科技回復問詢函稱，公司主要產品包括半導體熱電器件、熱電系統及熱電整機應用，屬于半導體熱電產業。由于半導體熱電產業在我國起步時間較晚，尚處于成長階段，同時其產業鏈覆蓋范圍較廣，不僅包括上游的半導體熱電材料、熱電器件、熱電系統的研制，還包括下游熱電整機應用?！稇鹇孕孕屡d產業重點產品和服務指導目錄(2016版)》及《戰略性新興產業分類(2018)》這兩項戰略性新興產業分類指導文件，尚未對半導體熱電產業的整體分類歸屬作出明確指導。
富信科技還稱，公司定位于半導體熱電技術解決方案及應用產品提供商，業務范圍覆蓋半導體熱電技術全產業鏈，主要產品不僅包括半導體熱電器件，還包括以其為核心的熱電系統、熱電整機應用。公司根據《戰略性新興產業分類(2018)》規定的“重點產品和服務目錄”，以及《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄(2016版)》，將目前主營業務與主要產品情況與上述指導目錄進行了認真比對。其中，高端裝備領域、新材料領域、節能環保領域、生物醫藥領域與公司目前主營業務和主要產品無直接關聯關系。雖然新一代信息技術領域、新能源領域與公司部分產品存在一定的關聯性，但是并不能完整反映公司的實際整體業務狀況。因此，為了更謹慎的反映公司實際整體業務情況，使投資者更準確、全面的了解半導體熱電產業，公司未將自身行業定位為上述六大行業領域之一，而是定位于符合科創板定位的其他領域。
對于屬于科創板定位的其他領域的合理性，富信科技稱，公司符合科創板定位，面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性。符合《科創屬性評價指引(試行)》、《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》及《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》的相關規定和標準要求，公司屬于科創板定位的其他領域具有合理性。
研發費用率不足
報告期內，富信科技研發費用分別為1845.59萬元、2281.50萬元、2687.50萬元和985.75萬元，占營業收入的比例分別為3.61%、3.79%、4.29%和3.96%。
該公司研發費用主要由人員人工、直接投入構成。其中，報告期內，人員人工分別為752.58萬元、1199.94萬元、1346.99萬元和591.73萬元，直接投入分別為830.48萬元、843.97萬元、1157.84萬元和281.88萬元，折舊攤銷分別為133.56萬元、149.44萬元、127.33萬元和101.63萬元，其他費用分別為128.98萬元、88.15萬元、55.34萬元和10.50萬元。
其中，報告期內，富信科技研發人員分別為98人、132人、129人和125人，人均薪酬分別為7.68萬元/人、9.09萬元/人、10.44萬元/人和4.73萬元/人。2019年和2020年上半年，該公司各期末研發人員較期初分別減少3人、4人。2018年和2019年，其研發人員同比變動比例分別為34.69%和-2.27%，人均薪酬變動比例分別為18.38%和14.87%。
專利方面，截至2020年7月15日，富信科技擁有自主研發取得的國家發明專利15項、實用新型專利52項、外觀設計專利2項。其中，12項發明專利已在主要產品中有所運用并已形成主營業務收入，對應收入分別為3.77億元、4.02億元、4.01億元、1.71億元，占公司主營業務收入的比例分別為73.86%、66.78%、64.21%、68.66%。
根據招股說明書，其熱電器件業務可比公司富連京的公開資料顯示，富連京引進日本和烏克蘭先進的半導體制冷技術和工藝，并在多年的經營中不斷地改進生產技術。2018年3月，公司取得高可靠性致冷芯片等8項實用新型專利證書，2019年6月、12月獲得國家知識產權局頒發的《發明專利證書》2項。
此外，報告期各期內，富信科技研發費用均不及同期銷售費用和管理費用。其中，該公司銷售費用分別為2932.34萬元、3122.97萬元、3018.64萬元和1150.80萬元，占營業收入的比例分別為5.73%、5.18%、4.82%和4.63%;管理費用分別為2260.78萬元、2656.79萬元、3206.58萬元和1154.14萬元，占營業收入的比例分別為4.42%、4.41%、5.12%和4.64%。
報告期內，富信科技銷售費用主要由職工薪酬、運輸費及宣傳推廣費構成，上述三項費用占銷售費用的比例分別為82.70%、82.24%、82.70%和86.46%。其中，該公司銷售費用中，職工薪酬分別為985.30萬元、1126.10萬元、1330.15萬元和541.56萬元，占比分別為33.60%、36.06%、44.06%和47.06%;運輸費分別為1052.00萬元、1091.65萬元、854.76萬元和288.09萬元，占比分別為35.88%、34.96%、28.32%和25.03%;宣傳推廣費分別為13.22%、11.22%、10.32%和14.37%。
報告期內，富信科技銷售人員分別為63人、69人、70人和68人，人均薪酬分別為15.64萬元/人、16.32萬元/人、19.00萬元/人和7.96萬元/人。
報告期內，富信科技管理費用主要由職工薪酬、辦公費、維修費構成，三項費用占同期管理費用的比分別為77.78%、77.63%、73.76%和65.87%。其中，職工薪酬分別為1198.86萬元、1437.57萬元、1389.53萬元和538.65萬元，占比分別為53.03%、54.11%、43.33%和46.67%;辦公費分別為461.89萬元、417.01萬元、641.16萬元和191.05萬元，占比分別為20.43%、15.70%、20.00%和16.55%;修理費分別為97.63萬元、207.78萬元、334.45萬元和30.57萬元，占比分別為4.32%、7.82%、10.43%和2.65%。
銷售商品、提供勞務收到的現金連續三年及一期低于營業收入
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，富信科技實現營業收入分別為5.12億元、6.03億元、6.26億元和2.49億元，實現凈利潤分別為3008.30萬元、5243.91萬元、7232.37萬元和3097.24萬元。
2018年和2019年，富信科技營業收入同比增幅分別為17.83%和3.88%，凈利潤同比增幅分別為74.31%和37.92%。
報告期內，富信科技經營活動產生的現金流量凈額分別為4285.91萬元、878.24萬元、1.30億元和2247.49萬元，凈現比分別為142.47%、16.75%、179.09%和72.56%。
報告期內，富信科技銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4.40億元、4.67億元、6.01億元和2.16億元，主營業務收現比率分別為86.10%、77.56%、95.99%和86.66%。
根據招股說明書，富信科技2020年1-6月營業收入和凈利潤同比分別下降21.58%和14.21%。2020年1-9月，富信科技營業收入為4.49億元，相較去年同期下降9.71%;歸屬于母公司股東的凈利潤和扣除非經常性損益后公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5458.28萬元和5272.50萬元，較去年同期分別下降13.53%和17.33%，主要系受新冠疫情影響所致。
另經該公司初步測算，預計2020年全年實現營業收入約5.90億元至6.30億元，同比變動約為-5.78%至0.61%;預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤約6900萬元至7500萬元，同比變動約為-4.60%至3.70%;預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約6650萬元至7250萬元，同比變動約為-7.80%至0.52%。
外銷收入高于內銷收入
報告期內，富信科技主營業務外銷收入分別為3.01億元、3.58億元、3.86億元和1.33億元，占比分別為58.97%、59.54%、61.71%和53.70%，外銷收入占比較高。其出口產品主要銷往歐洲、北美等多個國家和地區。
外銷收入中，以2019年度銷售數據排序，富信科技外銷前五大國家分別為美國、法國、荷蘭、英國和巴西。報告期內，富信科技對美國銷售額分別為1.03億元、1.03億元、1.40億元和3305.49萬元，對法國的銷售額分別為6067.59萬元、4912.55萬元、4360.39萬元和1895.75萬元，對荷蘭的銷售額分別為726.91萬元、2134.85萬元、4071.75萬元和1890.76萬元，對英國的銷售額分別為609.71萬元、2159.71萬元、3392.74萬元和610.36萬元，對巴西的銷售額分別為1895.58萬元、2214.70萬元、2766.04萬元和728.11萬元，對其他地區的銷售額分別為1.05億元、1.41億元、9962.35萬元和4912.72萬元。
富信科技對不同國家和地區銷售產品存在差異。該公司解釋稱，差異原因主要是地域文化和客戶所在地不同造成。
富信科技在招股說明書中稱，“國際貿易存在諸多不穩定因素，如各國政治局勢會因為政府的換屆產生重大變化，進而影響該國的國際貿易。隨著國際貿易市場摩擦不斷，產品進口國的貿易保護主義傾向也有日益加劇的趨勢。如果產品進口國改變關稅政策，或實行貿易保護主義政策，影響發行人產品在該國的銷售，將對發行人的經營業績產生一定的不利影響。”
2020年1月15日，中美雙方簽署第一階段經貿協議。報告期內，富信科技已經被加征關稅的產品對美國的營業收入分別為8526.92萬元、7333.58萬元、5710.64萬元和315.40萬元，占全部營業收入的比例分別為16.67%、12.17%、9.12%和1.27%。
富信科技表示，“如果中美貿易摩擦加劇，美國進一步擴大加征關稅產品范圍、提高加征關稅稅率或未來美國客戶均要求由公司承擔部分或全部關稅成本，將會對公司對美國產品出口以及經營業績產生一定不利影響。”
匯率波動也對富信科技外銷收入造成影響。報告期內，該公司外銷業務主要以美元結算，少部分業務以人民幣結算，因此匯率波動會對該公司外銷收入產生一定影響。假設報告期內，每筆以美元結算的主營業務外銷收入人民幣兌美元匯率均下降1%，影響金額占該公司主營業務外銷收入的比例分別為0.93%、0.96%、0.96%和0.91%。
值得一提的是，富信科技運輸費用主要是熱電整機產品運費，熱電系統、熱電器件等產品運輸費用相對較少。報告期內，熱電整機產品外銷運費分別為598.23萬元、646.99萬元、524.04萬元和170.38萬元，內銷運費分別為174.57萬元、118.40萬元、116.90萬元和32.29萬元。
此外，報告期內，該公司出口保險費分別為109.41萬元、118.40萬元、82.90萬元和26.41萬元，占外銷收入的比例分別為0.36%、0.33%、0.21%和0.20%。
負債全部為流動負債
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，富信科技資產總額分別為3.53億元、3.91億元、4.43億元和4.14億元。其中，該公司流動資產分別為2.69億元、2.87億元、3.20億元和2.90億元，占總資產的比例分別為76.32%、73.34%、72.24%和69.99%;非流動資產分別為8356.31萬元、1.04億元、1.23億元和1.24億元，占總資產的比例分別為23.68%、26.66%、27.76%和30.01%。
報告期內，富信科技的貨幣資金分別為7966.15萬元、3709.23萬元、1.00億元和7554.11萬元。
報告期各期，富信科技負債總額分別為1.36億元、1.34億元、1.38億元和1.08億元，負債全部為流動負債。
報告期內，富信科技資產負債率(合并)分別為38.40%、34.36%、31.09%和26.05%;流動比率分別為1.99、2.13、2.32和2.69;速動比率分別為1.23、1.33、1.48和1.76。
應收賬款周轉率連續兩年下滑
報告期各期末，富信科技應收賬款的賬面余額分別為5610.33萬元、1.29億元、9573.33萬元和9144.01萬元;壞賬準備分別為445.52萬元、692.19萬元、604.71萬元和536.18萬元，綜合壞賬準備比例分別為7.94%、5.38%、6.32%和5.86%。
報告期內，富信科技應收賬款賬面價值分別為5164.81萬元、1.22億元、8968.62萬元和8607.83萬元，占流動資產的比例分別為19.17%、42.42%、28.00%和29.68%，占同期營業收入的比例分別為10.10%、20.18%、14.32%和17.30%(半年度數據已年化)。
富信科技解釋稱，2018年末，公司應收賬款賬面價值增長較大，主要是因為：公司應收賬款金額隨銷售收入的增加而增長;公司與外資銀行簽署了《供應商協議》，根據該協議，公司可將應收境外客戶SEB Asia Limited、伊萊克斯等的款項以不附追索權的方式出售給外資銀行并終止確認相關應收賬款。報告期內，公司向外資銀行出售應收賬款的金額分別為9009.33萬元、6060.71萬元和0.00萬元。2018年，因貼現利息上漲，公司應收賬款出售金額相對減少，因此期末應收賬款余額增長。2019年末，公司應收賬款余額減少主要系客戶回款增加所致。
報告期內，富信科技應收賬款周轉率分別為10.58次、6.96次、5.93次和5.66次。
2017年-2020年6月末，富信科技應收票據及應收款項融資余額分別為1159.66萬元、683.97萬元、491.88萬元和1887.31萬元，應收票據和應收款項融資余額占營業收入比例分別為2.27%、1.13%、0.79%和3.79%。
據了解，富信科技在日常生產經營中將部分票據背書轉讓。截至報告期末，富信科技已背書或貼現且資產負債表日尚未到期的應收票據余額為3040.48萬元。
存貨占流動資產比例超三成
報告期內，富信科技存貨余額分別為1.04億元、1.11億元、1.18億元和1.03億元;跌價準備分別為93.83萬元、229.50萬元、274.33萬元和319.31萬元，跌價準備比例分別為0.90%、2.07%、2.32%和3.09%;存貨賬面余額分別為1.03億元、1.08億元、1.16億元和1.00億元，占流動資產的比例分別為38.15%、37.81%、36.09%和34.55%。
富信科技存貨主要由原材料、半成品、產成品構成。其中，原材料主要包括電器件、鋁材件、五金件等;產成品主要包括啤酒機、恒溫酒柜等半導體熱電產品;半成品主要包括半導體器件和半導體系統，該類產品既可以直接對外銷售，也可以繼續用于生產啤酒機、恒溫酒柜等產品。
報告期內，富信科技存貨中，原材料金額分別為2892.37萬元、3255.39萬元、4121.05萬元和4637.35萬元，占比分別為28.15%、30.03%、35.65%和46.28%;在制品分別為1804.00萬元、1877.54萬元、1057.24萬元和1151.29萬元，占比分別為17.55%、17.32%、9.30%和11.49%;產成品分別為3672.76萬元、3312.08萬元、4158.05萬元和2590.27萬元，占比分別為35.74%、30.55%、35.97%和25.85%;半成品分別為1002.83萬元、1232.15萬元、1289.50萬元和940.96萬元，占比分別為9.76%、11.37%、11.16%和9.39%;委外物資分別為274.55萬元、456.22萬元、402.64萬元和302.76萬元，占比分別為2.67%、4.21%、3.48%和3.02%;發出商品分別為547.45萬元、606.76萬元、427.11萬元和299.74萬元，占比分別為5.33%、5.60%、3.69%和2.99%;低值易耗品分別為82.43萬元、100.81萬元、86.11萬元和98.75萬元，占比分別為0.80%、0.93%、0.74%和0.99%。
富信科技主要產品分別為熱電整機應用、半導體熱電系統、半導體熱電器件、覆銅板、陶瓷基板和整機散、配件。
報告期各期末，富信科技存貨中，熱電器件賬面價值分別為3414.86萬元、2967.17萬元、3582.05萬元和2282.40萬元，占比分別為33.23%、27.37%、30.99%和22.78%;熱電系統類產品賬面價值分別為784.45萬元、728.65萬元、894.29萬元和632.83萬元，占比分別為7.63%、6.72%、7.74%和6.31%;熱電器件分別為758.61萬元、945.34萬元、780.12萬元和534.68萬元，占比分別為7.38%、8.72%、6.75%和5.34%。
富信科技稱，公司的熱電器件和熱電系統類產品通用性較強，期末庫存中的熱電器件及熱電系統產品既可以用于對外銷售，亦可以用于公司內部領用，此部分產品公司采取訂單式生產與銷售預測、安全庫存相結合的模式進行排產，在下達產品生產計劃時，與銷售訂單無逐一的對應關系。
主要產品客戶單一
報告期內，富信科技對前五大客戶銷售金額分別為1.53億元、2.28億元、2.67億元和9755.00萬元，占營業收入的比例分別為29.99%、37.78%、42.59%和39.21%。
雖然富信科技對前五大客戶銷售收入的比重尚未過半，但從該公司主要產品來看，富信科技存在主要產品客戶單一的風險。
報告期內，富信科技熱電整機類產品中ODM銷售模式收入占整機類產品收入比分別為90.76%、94.01%、94.00%和95.85%，銷售模式較為單一。
報告期內，富信科技啤酒機、恒溫床墊、凍奶機產品銷售客戶主要為單一客戶。且富信科技與啤酒機客戶Groupe SEB、恒溫床墊客戶Kryo Inc.和凍奶機客戶Hale International B.V.均簽署了限制性條款。2019年至2020年上半年，富信科技對前述三大客戶所銷售的產品金額占其同類產品金額的比例均為100%。
據中國經濟網記者了解，富信科技與Groupe SEB合作研發的產品知識產權歸SEB，原始設計的部分歸富信科技;雙方合作期間內，富信科技不得將啤酒機產品銷售給其他客戶，否則SEB有權解除合同，限制范圍為全部啤酒機類產品。富信科技與Kryo Inc. 雙方合作期間內，富信科技不得將雙方合作型號的恒溫床墊產品銷售給第三方，限制范圍為雙方合作的冷暖床墊型號。富信科技與Hale International B.V. 雙方合作期間內，富信科技不得將型號為NC-1.1B、NC-0.6B、NC-2.5A的凍奶機產品銷售給第三方，限制范圍為型號為NC-1.1B、NC-0.6B、NC-2.5A的凍奶器產品。
上述客戶報告期內銷售收入金額分別為8593.53萬元、1.63億元、2.15億元和7633.64萬元，占當期營業收入的比例分別為16.80%、27.07%、34.38%和30.68%。
2019年和2020年上半年，上述三家客戶均位列富信科技前五大客戶。其中2020年上半年，Kryo Inc.、Groupe SEB和Hale International B.V.分別為富信科技前三大客戶，銷售金額分別為3046.08萬元、2930.13萬元和1657.43萬元，占營業收入的比例分別為12.24%、11.78%和6.66%。
毛利率呈上升趨勢
報告期內，富信科技綜合毛利率分別為23.11%、24.39%、27.98%和27.98%;主營業務毛利率分別為22.99%、24.32%、27.90%和27.92%。
富信科技稱，公司以半導體熱電技術為核心，產品覆蓋熱電全產業鏈，無同行業可比上市公司;公司熱電整機應用產品業務在A股上市公司中無可比公司，產業鏈中半導體熱電器件部分的毛利率與新三板上市公司富連京具有一定的可比性。
報告期內，富信科技熱電器件毛利率分別為43.54%、41.65%、41.19%和40.68%;富連京熱電器件毛利率分別為36.38%、33.86%、35.28%和36.08%。對于熱電器件毛利率高于富連京，富信科技解釋稱，公司生產規模較大，規模效應明顯;公司覆蓋熱電全產業鏈產品，熱電器件的主要原材料覆銅板由子公司成都萬士達供應，具有一定的成本優勢。
產能利用率呈下滑趨勢
報告期內，富信科技熱電整機應用產品產能利用率分別為102.93%、96.18%、70.11%和38.88%，產銷比(銷量/產量)分別為96.72%、101.06%、97.59%和114.12%。
其中，主要熱電整機應用產品啤酒機產銷比(銷量/產量)分別為92.54%、98.80%、98.49%和122.02%;恒溫酒柜產銷比(銷量/產量)分別為100.74%、101.68%、98.13%和127.56%;恒溫床墊產銷比(銷量/產量)分別為100.48%、92.15%、91.15%和114.52%。
報告期內，富信科技熱電器件產能利用率分別為111.88%、108.68%、95.24%和74.29%，產銷比((內部領用量+銷量)/產量)分別為101.27%、98.15%、100.64%和107.20%;熱電系統產能利用率分別為83.68%、98.31%、103.41%和77.03%，產銷比((內部領用量+銷量)/產量)分別為98.54%、100.68%、98.78%和103.85%。
實際控制人曾與股東簽署《附屬協議》
綽豐投資有限公司(以下簡稱“綽豐投資”)持有富信科技708.04萬股，持股比例10.70%;聯升投資有限公司(以下簡稱“聯升投資”)持有富信科技628.80萬股，持股比例9.50%。
綽豐投資成立于2008年2月27日，主營業務為投資，注冊資本10港幣，實收資本10港幣。
聯升投資成立于2006年9月12日，主營業務為投資，注冊資本10港幣，實收資本10港幣。
II-VI DELAWARE為綽豐投資的控股股東，系II-VI Incorporated持股100%的公司。II-VI Holdings B.V為聯升投資的控股股東，系II-VI Incorporated持股100%的公司。
2012年10月，II-VI Incorporated(以下簡稱“貳陸”)通過下屬公司綽豐投資、聯升投資與發行人控股股東劉富林、劉富坤簽署《附屬協議》，該協議約定了股權反稀釋條款和貳陸有權委派2名董事、1名監事等事項。
《附屬協議》股權反稀釋條款為，在改制前，聯升投資持有發行人10%股權，綽豐投資持有發行人10.2%股權，貳陸因此持有發行人共計20.2%股權;在改制至發行人首發上市期間，除貳陸以書面形式同意外，各方不得做出(或未做出)任何可能導致貳陸在公司中所占的股權比例減少或被稀釋的行動。
《附屬協議》董事會及監事會席位條款為，貳陸有權提名2名發行人董事會成員候選人(其不得是貳陸或母公司、關聯公司的員工)、1名發行人監事會成員候選人(其可以是貳陸或其母公司、關聯公司的員工)(以下統稱“貳陸候選人”);大股東應在發行人股東大會上和(或)在做出相關決議時對此投贊成票，確保貳陸候選人成功當選(依貳陸指派擔任發行人董事或監事職務);如果貳陸再次提名貳陸候選人，各方應確保貳陸候選人再次擔任其被指派的職務。如果貳陸向公司及大股東發出書面通知，要求撤出貳陸候選人或在任期屆滿前貳陸候選人主動辭職，則貳陸有權提名一名替代候選人完成其前任的余下任期，并且各方應提供一些必要協助，以確保貳陸候選人替代者擔任其被指派的職務。
《附屬協議》高級管理人員合作條款為，為執行及保證第1和第2條規定的履行，各方應確保公司其他董事及監事(包括董事長、監事會主席及由各方提名的其他董事及監事)以及發行人的高級管理人員采取一切必要的行動，并提供一切必要的協助以實現上述條款，包括但不限于：不批準或簽署任何可能導致貳陸在公司中所占的股權比例減少或被稀釋的建議、提議或文件，或通過決定或決議;將貳陸候選人羅列于董事及監事候選人名單上，該等名單將提交至為進行董事及監事選舉而召開的股東大會;簽署為確保按照更換貳陸候選人所需的全部文件。
富信科技稱，根據前述約定，反比例稀釋條款將于發行人上市之日起自動失效;針對委派董事、監事相關條款，根據綽豐投資、聯升投資與發行人控股股東劉富林、劉富坤于2020年9月24日簽署的《終止協議》，該《附屬協議》于發行人上市當日自動終止，相關約定亦隨之失效。
報告期內受到
報告期內，富信科技曾受到2宗行政處罰。
2018年3月28日，順德出入境檢驗檢疫局下發行政處罰決定書(順檢當罰(2018)12號)，富信科技因不如實提供出口商品的真實情況，取得出入境檢驗檢疫機構有關單證，被罰款100元。
2019年5月17日，佛山市順德區市場監督管理局下發的行政處罰決定書(順監容不罰字[2019]31號)顯示，富信科技廣告用語不當，構成虛假宣傳。根據處罰決定書，富信科技情節輕微，且及時糾正，不予行政處罰。
三年半分紅
報告期內，富信科技共分紅4次，累計分紅金額7875.60萬元。
其中，2017年該公司分紅1257.60萬元，2018年分紅1323.60萬元，2019年分紅2316.30萬元，2020年上半年分紅2978.10萬元。
