5月29日，蘑菇街(NYSE：MOGU)公布了截至2020年3月31日的第四財季及2020財年未經審計的財務業績。

2020財年，蘑菇街總營收為8.35億元(約合1.18億美元)，同比下降22.2%;歸屬于普通股股東的凈虧損為22.24億元(約合3.14億美元)，2019財年歸屬于普通股股東的凈虧損為10.85億元(約合1.61億美元)，也就是說2020財年的虧損翻番。

在第四季度財報中，傭金收入相比較于2019財年同期的1150萬元降至6630萬元(940萬美元)，降幅為43%。

營銷服務收入降幅最為明顯，從2019財年同期的7130萬元降至1820萬元(合260萬美元)，降幅為74.4%。

其他收入出現一定幅度的上漲，從2019財年同期的2980萬元增長至3440萬元(合490萬美元)，增幅約為15.4%，主要原因是在線直銷的增長。

盡管蘑菇街的營收依然面臨挑戰，但2020財年第四季度，蘑菇街調整后的EBITDA為虧損8356萬元，較2019財年同期8738萬元收窄4.4%。

2020財年，蘑菇街的銷售費用為6.13億元，同比下降了17.6%，其中2020財年第四季度銷售費用下降更加明顯，同比下降了56.1%。

直播業務驅動發展

在截至2020年3月31日的過去十二個月里，蘑菇街的GMV為170.57億元;其中直播業務依然是蘑菇街GMV的主要來源，為78.77億元，占總GMV的46.2%。

在第四季度的財報中，蘑菇街GMV為24.2億元(約合3.42億美元)，同比下滑33.8%;直播業務的GMV增長了54.1%至15.81億元，在總GMV中的占比已升至65.4%。

對此，蘑菇街首席戰略官黃昭潔表示：“直播業務的GMV已經連續第二個季度占據了蘑菇街GMV的大部分。在過去的12個月里，我們一直將注意力和資源集中在我們創新的LVB電子商務戰略和構建供應鏈基礎設施上，以支持我們的KOL。因此，直播業務的GMV在2020財年飆升91.6%。顯然，我們已經到了一個拐點，LVB業務將成為我們未來主要的增長動力。未來將繼續執行為客戶提供差異化、個性化和沉浸式的購物體驗的戰略。”

5月29日，蘑菇街在線上召開了主題為“美麗就是生產力”的年中直播合作峰會。會上公司創始人兼CEO陳琪承諾：“只要主播美，平臺每月支付3萬元底薪;只要貨品美，平臺免傭一年或包銷。”

陳琪在財報中還表示：“由于疫情，全球服裝業都經歷了巨大的挑戰。中國的服裝供應鏈、商家經營和電子商務物流都受到不同程度的干擾，疫情帶來的社交距離也削弱了人們對于時尚商品的需求。直播作為一種新的銷售形式，越來越受到許多時尚品牌和供應鏈合作伙伴的歡迎。蘑菇街和我們的KOL已經做好了充分的準備，能夠滿足他們不斷增長的需求。”

股價被低估?

值得一提的是，在此次的財報中蘑菇街還宣布，啟動最高達1000萬美元的股票回購計劃，有效期至明年5月28日。

今年以來，蘑菇街股票的跌幅已超過30%，股價一度曾在3月16日跌至0.88美元，近期以來一直在1美元左右徘徊，截至到5月29日美股收盤，蘑菇街的股價為1.315美元，市值約合1.41億美元，而其2018年IPO發行價為14美元。

對于蘑菇街的股票回購計劃，《證券日報》記者采訪了香頌資本董事沈萌，他表示：“蘑菇街回購股票是因低于面值就有可能面臨退市，為了不繼續下跌便會通過購買股票的方式來提振。”

蘑菇街回購股票是為了防止退市還是因為價值被低估?對此，蘑菇街首席戰略官黃昭潔對記者表示：“蘑菇街沒有退市風險，我們認為蘑菇街市值被嚴重低估，當前的股價并不能反映直播電商的大好未來，回購展示了蘑菇街對股價回升的信心。”

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