7月8日晚，全球領先的LGBTQ社區藍城兄弟(BlueCity)正式在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“BLCT”，發行價為16美元，成為“全球粉紅經濟第一股”。上市首日，藍城兄弟開盤價為20.45美元，較發行價上漲27.8%，開盤后30分鐘內，藍城兄弟兩次停牌，最高成交價35.89美元/股，漲幅達124%。

據了解，藍城兄弟本次上市計劃募集8480萬美元，資金將用于業務擴張，包括營銷和宣傳活動，以獲得用戶和加強藍城兄弟的品牌;用于技術和開發，特別是人工智能技術和大數據能力方面的投資;同時也將用于一般公司用途，包括營運資本需求和潛在的戰略收購、投資和聯盟，這將進一步加速公司成長。

藍城兄弟在納斯達克成功上市，一方面為全球粉紅經濟的前景打開了想象空間，另一面則是其在LGBTQ社群20年的探索和深耕。

藍城兄弟創始人、董事長兼CEO馬保力在“云敲鐘”儀式前接受《證券日報》等媒體采訪時表示，“公司能夠在納斯達克上市是一個很好的機會，是對我們團隊的肯定，同時又是新的挑戰，讓公司未來能夠更好的出海，有更多的國際化擴張，商業模式能夠更多元化，成長性更大，也能給用戶提供更好的產品和服務”。

打造多元化業務商業模型

Blued作為藍城兄弟最主要的平臺載體，基于精準的地理定位提供通訊、社交娛樂、直播等服務。此外，藍城兄弟提供的服務還包括健康、家庭計劃等，旨在為LGBTQ群體提供“全生命周期服務”。

招股說明書表示，截至2020年第一季度，Blued在全球有超過4900萬注冊用戶，覆蓋210多個國家和地區，平均月活用戶600萬。其中，海外月活用戶數占比超過49%，已經是印度、韓國、泰國和越南等國家和地區最大的在線LGBTQ社區。

作為藍城兄弟核心收入，直播服務收入在2018年、2019年2020年第一季度分別為4.58億元，6.71億元，1.80億元，占同期總收入的91.3%，88.5%和86.6%。

直播收入的強勁增長也顯示出用戶的日益增長的高付費意愿。招股書顯示，Blued的直播服務付費用戶從截至2019年第一季度的約13.7萬增加到截至2020年第一季度的17.8萬，僅直播服務每付費用戶產生的平均收益(ARPPU)就高達2059元，同比增長61%。

事實上，早在直播并沒有這么火的時候，藍城兄弟就開始利用直播來增加用戶之間的互動。

“2016年，公司在考慮如何增加用戶社交維度時發現，除了文字、圖片、短視頻之外，直播是一個很好的形態，所以當時就上線了直播，但沒有想到收入規模越來越大，但它其實只是公司商業化過程中的一個節點而已。”馬保力還向《證券日報》記者表示，未來直播在公司整個多元化收入結構中的比例會逐漸被降低，其它的收入規模會變得更大，我們未來會用更多元化的收入來證明垂直社區真正的商業價值。

從數據上來看，除直播收入持續增長外，Blued還在2018年6月上線會員服務，包括基于訂閱的會員服務和按次付費服務，以進一步提升用戶體驗。目前，會員服務正在成為藍城兄弟新的收入增長點，會員服務收入在總收入的占比持續提升，收入組成呈多元化趨勢。會員服務收入從2019年第一季度的306萬增長至2020年第一季度的1501.3萬元，漲幅為390.6%，相應的占總收入的比例從2.1%快速增長至7.2%。此外，廣告服務及包含健康、家庭計劃相關商品銷售和服務在內的其他業務也在呈現出快速增長趨勢。

馬保力還表示，“我們希望除了社交之外的商業模型能夠實現更多的增長，現在上線的新業務板塊都是這個人群的剛需，但是在傳統的商業社會中沒有得到更好的滿足，所以我們未來會持續發力，因為它是一個流量變現的業務，在傳統人群當中把用戶目標精準的找到，給大家提供更深度、垂直、精細化的服務”。

掘金萬億美元粉紅經濟市場

藍城兄弟上市背后，是萬億美元量級的粉紅經濟增量市場。

知名咨詢公司Frost&Sullivan報告顯示，LGBTQ人口的平均可支配收入普遍高于普通人群，按消費支出和營銷支出計算，2018年全球LGBTQ市場規模為3.9萬億美元，預計到2023年將達到5.4萬億美元，復合年增長率為7.0%。

與此同時，年輕一代的LGBTQ群體在包容度日漸提高的社會環境中，更愿意承認自我，具有極強的消費能力。

馬保力表示，“除了線上的社交和娛樂之外，我們發現用戶對健康很關注，同時很渴望家庭?；诖?，我們做了一個戰略調整，就是從一個專注于社交和社區的產品，逐漸成為一家為用戶提供全生命周期的商業化產品，現在來看這個模式已經充分被資本市場認可，也被我們的用戶所認可”。

值得一提的是，藍城兄弟自2017年開始擴張海外業務，目前Blued的用戶遍布210個國家和地區。招股書顯示，截至2020年3月，中國以外國家和地區的用戶占該公司月活躍用戶數(MAU)總數的49%以上。

馬保力還提到，“海外地區用戶的收入貢獻占比在逐年增加，這與公司海外地區的商業化變現強度有關，之前我們基本上沒有做任何商業化的變現，只是在快速擴張?，F在我們逐步一點點釋放商業化訴求，相信未來海外地區對整個公司的收入貢獻會越來越大”。

業內認為，如今，中國企業赴美上市再掀新浪潮，市場逐漸歸于理性，美股市場價值導向的投資邏輯仍未改變。藍城兄弟公司在美國納斯達克的成功上市，不僅將為全球粉紅經濟的前景打開巨大的想象空間，也將進一步促進多樣性與LGBTQ社群的公眾認知。

香頌資本執行董事沈萌向《證券日報》記者表示，對于具有商業前景和良好營收的企業，美國資本市場一向歡迎，而且美國市場以成熟機構投資者為主，不受一般社會情緒干擾。

關鍵詞： 粉紅經濟 藍城兄弟 納斯達克