繼收購星波通信之后，紅相股份(300427)進一步加碼軍工電子布局。

紅相股份8月13日晚間公告，公司擬以發行股份及支付現金方式購買均美合伙、上海唐眾合計持有的上海志良電子科技有限公司100%股權;同時擬募集配套資金不超過5.5億元，本次交易完成后，志良電子將成為上市公司的全資子公司。

公告顯示，志良電子100%股權的交易價格為8.6億元。志良電子專業從事雷達電子戰領域的電子偵察、電磁防護、雷達抗干擾、模擬仿真訓練產品的研制、生產及相關技術服務。

今年以來，紅相股份股價累計漲幅已接近翻倍，13日報收27.48元/股，漲幅4.93%。

擴展軍工產業鏈

目前，紅相股份已形成電力、軍工、鐵路與軌道交通三大業務板塊協同發展的業務格局。其中軍工業務受益于國防信息化建設深入發展，前景廣闊，但在公司三大業務板塊中占比較低。

公司稱，志良電子為雷達電子戰領域優質成長型企業，本次交易完成后，紅相股份將持有志良電子100%股權，進一步強化軍工業務布局，推動軍工業務向產業鏈下游擴展，提升軍工業務占比。

資料顯示，志良電子業務能力覆蓋雷達對抗和復雜電磁環境建設領域各主要環節，客戶覆蓋船舶、航空、航天、電子等軍工集團所屬單位以及地方軍工企業和軍隊有關單位，產品覆蓋軟件系統、器部件、模塊、分機以及相關技術服務，并具備較強的系統創新研發能力。

此外，志良電子在雷達電子戰領域競爭優勢顯著，盈利能力較為突出，業績增長迅速，因此，本次收購完成后，上市公司的每股收益指標將得到增厚。

同時，依據交易對方的業績承諾，志良電子2020年至2022年扣非后凈利潤分別為4780萬元、5736萬元、6883萬元，年增長率分別為18.80%、20%、20%。

協同效應顯著

回溯公告，公司于2017年通過收購星波通信快速切入軍工電子領域，新增微波器件、微波組件及子系統等軍工業務。

星波通信收購以來業績表現優異，2017年、2018年、2019年分別實現扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(不含計提業績獎勵金額)5366.79萬元、5170.56萬元、6372.18萬元，累計業績承諾完成率達到108.03%。

紅相股份表示，一方面，星波通信的良好表現堅定了公司對軍工電子信息業務的長期看好;另一方面，公司在對軍工業務整合過程中，加深了對軍工業務的理解，在軍工業務管理、市場開發、產品技術開發等方面積累了寶貴經驗，公司已將強化發展軍工業務板塊作為公司長期發展戰略。

在現階段我國大力推進國防信息化建設的背景之下，志良電子作為雷達電子戰領域優質、成長型企業，未來將迎來廣闊的發展前景，高度契合紅相股份強化軍工業務布局的發展戰略。

本次交易前，公司軍工業務包括星波通信的微波混合集成電路業務和成都鼎屹的軍用紅外熱成像相關產品業務，其中星波通信為公司主要軍工業務經營主體。

志良電子與星波通信產品均屬于軍工電子信息大行業，且均可應用于雷達及電子對抗領域，其中志良電子具備雷達對抗系統級產品配套能力，而微波模塊為該等系統級產品的基礎必備模塊，星波通信可為志良電子系統級產品提供微波模塊，雙方處于同一產業鏈條，且存在緊密的產業鏈上下游依存關系，協同效應顯著。

本次交易后，紅相股份軍工產品鏈條大幅延長，軍工業務布局更加完善，軍工業務占比將明顯提升。

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