江蘇寧滬高速公路(00177)中報符預期,評級“跑贏行業”,目標價11.22港元。該股盤中止跌反彈,截至10時17分,漲5.44%,報價7.94港元,成交額1.36億。
公司于8月28日發布中期業績,實現營收約人民幣26.68億元(單位下同),同比減少44.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.86億元,同比減少78.72%;基本每股收益0.0964元,加權平均凈資產收益率1.71%。
中金認為。下半年業績將持續改善,利好現金流與分紅。截至六月底,公司賬上現金余額4億元,資產負債率約48%。而隨著下半年公司收費公路主業車流量與收費恢復正常,該行認為今年的DPS有希望與去年持平長期看,新路產注入帶動業績增長。
當前公司擁有四個在建路橋項目,該行預計2021-24年將陸續通車。其中,五峰山大橋計劃于2H21通車,項目資本金IRR超10%,因地理位置優越,該行預計開通當年便能貢獻利潤,將驅動公司明年業績增長提速。