近幾天從永煤突發(fā)違約以來，市場波動(dòng)劇烈，違約主體部分債券跌勢依然慘烈。特別是周末，天齊鋰業(yè)(002466,股吧)又爆出消息，稱之前并購貸款銀團(tuán)簽署的相關(guān)協(xié)議，并購貸款中的18.84億美元將于2020年11月底到期，可能存在無法及時(shí)、足額償付導(dǎo)致違約的可能性。值得一提的是，曾經(jīng)的鋰行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)早就因?yàn)閮赡昵暗囊粯逗Ｍ獠①彾萑雮鶆?wù)泥潭。

天齊鋰業(yè)自爆125億債務(wù)或違約

11月13日晚，天齊鋰業(yè)發(fā)布重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)展公告，稱其有不能償還大額到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。天齊鋰業(yè)公告稱，并購貸款中的18.84億美元將于 2020 年 11 月底到期，存在無法及時(shí)、足額償付導(dǎo)致違約的可能性。

按照天齊鋰業(yè)此前與中信銀行牽頭的并購貸款銀團(tuán)簽署的相關(guān)協(xié)議，并購貸款中的18.84億美元將于2020年11月底到期，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的179.35%。

另外，公告還稱公司暫緩支付 2020 年內(nèi)到期的部分并購貸款利息(截至目前，累計(jì)應(yīng)付未付銀團(tuán)并購貸款利息金額約4.71億元人民幣，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的6.76%)。如果公司未來在償付債務(wù)本息方面遭遇困難，公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績、資金狀況、財(cái)務(wù)狀況及日常生產(chǎn)經(jīng)營都存在受到重大不利影響的可能性。

針對即將到期的大額債務(wù)，公司和控股股東層面仍在積極開展戰(zhàn)略投資者引入等相關(guān)工作，以期緩解目前流動(dòng)性緊張的局面，降低公司財(cái)務(wù)杠桿、優(yōu)化公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。盡管目前尚未簽署具有法律約束力的戰(zhàn)略投資者引入?yún)f(xié)議，但相關(guān)工作一直在持續(xù)積極推進(jìn)過程中。

實(shí)際上，除了125億貸款面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，天齊鋰業(yè)還披露了三大風(fēng)險(xiǎn)，包括重大訴訟、仲裁事項(xiàng)及相關(guān)履約風(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目建設(shè)或達(dá)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);控股股東持有公司股份質(zhì)押率過高的風(fēng)險(xiǎn)。

今年前三季度凈利暴跌890%

實(shí)際上，除了債務(wù)的問題，天齊鋰業(yè)的業(yè)績更加引人關(guān)注。資料顯示，天齊鋰業(yè)的主營業(yè)務(wù)為化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、礦藏開采及銷售。根據(jù)公司公布的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)的營收和凈利潤同比去年已經(jīng)出現(xiàn)了大幅的下降，三季報(bào)的營收僅為24.3億，同比下降36.09%;凈利潤為10.8億，同比下降890.95%。

2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損約6.97億元，去年同期凈利潤約1.93億元，同比下降460.15%，營業(yè)收入約為18.79億元，同比下降27.45%。

實(shí)際上，自2019年以來，天齊鋰業(yè)的業(yè)績就在持續(xù)下降，營收與凈利潤的降幅不斷擴(kuò)大。2019年一季度，公司營收降幅近20%，凈利潤降幅為83%，而到了今年三季度，其營收降幅已擴(kuò)大到36%，凈利潤降幅更是接近900%。

天齊鋰業(yè)在三季報(bào)中表示，2018年度公司為完成SQM(智利礦業(yè)化工公司)股權(quán)購買新增并購貸款35億美元，使公司資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升，加之受行業(yè)周期性調(diào)整、公司主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌等因素的影響，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績大幅下降。

控股股東持有公司股份質(zhì)押率過高

除了上述眾多風(fēng)險(xiǎn)因素外，公司還面臨著控股股東持有公司股份質(zhì)押率過高的風(fēng)險(xiǎn)。

資料顯示，截至 2020 年 11 月 10 日，公司控股股東天齊集團(tuán)未來一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份累計(jì)數(shù)量 35,498.35 萬股，占其所持股份比例 75.82%，占公司總股本比例 24.03%，對應(yīng)融資及擔(dān)保余額 31.94 億元。該融資及擔(dān)保余額包括兩部分：(1)天齊集團(tuán)質(zhì)押融資余額 22.35億元，拆借給天齊鋰業(yè)及其子公司 6.09 億元;(2)為天齊鋰業(yè)及其子公司融資質(zhì)押擔(dān)保金額約 9.59 億元，天齊鋰業(yè)及其子公司實(shí)際借款余額為 3 億元人民幣。如公司業(yè)績持續(xù)下滑、不能償還大額到期債務(wù)等上述風(fēng)險(xiǎn)被觸發(fā)，可能導(dǎo)致公司股價(jià)下跌;屆時(shí)將可能發(fā)生天齊集團(tuán)被質(zhì)押權(quán)人要求償還質(zhì)押融資或補(bǔ)倉的情形。

更加值得一提的是，股東的“巧合”減持。數(shù)據(jù)顯示，在公布無法償還貸款的同一天，還公布了股東李波近日減持了9.53萬股的公司股份，套現(xiàn)231萬元。雖然金額不算高，但這"前腳減持，后腳暴雷"的操作，不禁讓人生疑。另外，控股股東減持也絲毫不手軟，據(jù)統(tǒng)計(jì)11月以來，天齊鋰業(yè)股價(jià)累計(jì)上漲24.14%。天齊集團(tuán)于11月3、4、5、6、9日，累計(jì)減持971.6792萬股，單月合計(jì)套現(xiàn)2.26億元。

業(yè)績大幅虧損、資金捉襟見肘、項(xiàng)目建設(shè)或達(dá)產(chǎn)不及預(yù)期、控股股東持有公司股份質(zhì)押率過高等多問題加身，天齊鋰業(yè)如何自救?

關(guān)鍵詞： 天齊鋰業(yè) 債務(wù) 違約 凈利 暴跌