跨境通(002640,股吧)(002640.SZ)近日披露回復深交所關于公司出售帕拓遜關注函，本次出售主要系債務壓力及資金問題已制約上市公司的正常經營與未來發展。

資料顯示，2020年半年度報告顯示，帕拓遜報告期內實現營業收入20.47億元，實現凈利潤1.52億元，占公司整體比例分別為22.53%和56.09%。對此，深交所要求跨境通詳細說明出售核心資產的原因及合理性、是否會對公司未來經營業績產生重大影響、是否存在損害中小投資者利益的情形。

跨境通回復稱，近年來，公司資金需求問題較為突出。一方面是積極拓展主業所致，跨境電商業務進行營銷推廣、備貨周轉、供應鏈建設均需有較為充足的運營資金;另一方面，為抓住跨境電商快速發展契機先后參股帕拓遜等多家業內優質企業，其中公司自2015年至2018年期間分四次以累計10.27億元完成對帕拓遜100%股份的收購，運營資金轉化為投資資金沉淀。為解決資金需求問題，公司通過發行公司債、銀行借款、股東借款等多種方式進行融資。2017年下半年，為補充收購帕拓遜股份所形成的運營資金缺口并償還公司借款以改善財務狀況，公司非公開發行3年期公司債券募集資金總額6.63億元。該筆公司債券已于2020年下半年到期，截至兌付時點債券余額4.40億元(2017年發行6.63億元、2019年回售2.23億元)，公司流動性進一步緊張，為按期償付公司債券并緩解流動性緊張局勢，公司新增對深圳市高新投集團有限公司(以下簡稱“深圳高新投”)合計5.5億元借款，其中1.2億元借款已于2020年8月到期并償還，剩余4.3億元借款需于2021年償還。

多年來外部融資致使公司債務壓力逐漸增加，短期償債能力及長期償債能力呈現下降趨勢。2018年末、2019年末、2020年6月末、2020年9月末、2020年12月末1，公司資產負債率分別為40%、57%、52%、50%、50%，高于同行業水平;流動比率分別為2.09、1.21、1.31、1.34、1.32，速動比率分別為0.88、0.68、0.73、0.71、0.65，流動比率與速動比率均低于同行業水平。公司各期流動比率呈下降趨勢，存貨系流動資產的主要構成，公司各期速動比率均低于1，公司流動資產變現能力偏低，短期償債能力較弱。

2019年公司業績虧損、盈利能力下降，2020年以來金融機構相繼削減公司授信額度，公司面臨較為嚴峻的外部融資環境。截至2020年末，公司仍面臨較大的流動性缺口及償債壓力。假設帕拓遜不納入公司合并報表而剩余子公司模擬合并情況下，2020年末公司流動資金需求(經營性資產-經營性負債)仍顯著大于2020年末公司貨幣資金金額(6.59億元)，可用貨幣資金額度與流動資金需求之間存有顯著缺口。

其中，子公司環球易購開展跨境電商業務及償還債務所產生的資金需求較為緊張。2020年以來，環球易購因2019年業績虧損受金融機構削減授信額度、部分債務到期后無法續期，2020年環球易購償還銀行等金融機構債務合計11.50億元致使籌資活動產生的現金流量凈額由2019年的7.55億元降至2020年的-4.40億元，償還債務進一步占用了公司運營資金。截至2020年末，環球易購仍面臨較大的運營資金需求及債務償還壓力。一方面，采購、營銷推廣、物流配送等環節的資金供給無法滿足環球易購業務開展需求。另一方面，2020年末，環球易購短期借款、應付賬款合計約10億元，均需在短期或2021年內償付。其中，短期借款主要為銀行等金融機構貸款(其中2.3億元為前述對深圳高新投的借款)，應付賬款主要為應付商品采購款、營銷推廣費、倉儲物流服務費等。

跨境通表示，本次交易完成后，上市公司賬面資產中將新增較大數額貨幣資金，有利于上市公司填補流動資金缺口并償還債務以提升公司短期、長期償債能力，增強公司資本實力，優化資本結構。本次交易有利于改善公司財務狀況，提高公司抗風險能力，并有利于增強公司后續融資能力，一方面符合國家“結構性去杠桿”的政策方向，另一方面可以提升公司經營穩健性，為公司各項業務的持續增長提供資金支持，為公司持續發展提供有力保障。(全景網)

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