智飛生物(300122,股吧)(300122)發布業績預告稱，預計2020年實現營業收入151.90億元，同比增長43.48%;利潤總額為38.53億元，同比增長39.33%;歸屬于上市公司股東的凈利潤33億元,同比增長39.47%。

公司表示，去年疫苗產品銷售穩定增長，推動公司業績穩步提升;報告期主營業務收入、凈利潤等重要財務指標較上年同期均有較好的增長。

業績呈現高速增長態勢

財報顯示，公司近年來業績保持高速增長態勢，2017年到2019年，其分別實現歸母凈利潤4.32億元、14.51億元和23.66億元;按照其上述33億元的2020年歸母凈利潤計算，其近三年的凈利潤的年復合增速將達到100%。

公司作為默沙東在華深度合作伙伴，代理了其四價HPV疫苗、九價HPV疫苗、五價輪狀疫苗和23價肺炎疫苗、滅活甲肝疫苗等品種。

資料顯示，代理產品貢獻了公司主要毛利潤;近三年公司采購的代理疫苗產品均來自默沙東公司,2020年1-9月,公司向默沙東采購代理產品的金額約為72.13億元。

去年12月，公司又與默沙東簽訂《供應、經銷與共同推廣協議》，確定2023年6月30日前由公司獨家代理其HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗、23價肺炎疫苗和滅活甲肝疫苗在華進口、經銷和推廣;其中HPV疫苗2021年、2020年和2023年前6個月采購額分別為102.89億元、115.57億元、62.6億元，并可增加至120.4億元、135.96億元、89.43億元，占到了擬采購金額的絕對大頭。

研發管線進入收獲期

自2002年投入生物制品行業以來,智飛生物通過“技術+市場”的雙輪驅動模式,形成了技術、市場相互促進、互相轉化的良好循環機制,加速了疫苗產品從研發到市場的進程。

據了解,公司自產疫苗的毛利率可達90%以上的水平。

目前,在智飛生物的結核病“診防治”矩陣中,包括2個精準檢測試劑、3款針對不同人群的疫苗,以及用于結核病輔助治療的雙向免疫調節劑。

去年5月,智飛生物自主研發的國家1類新藥重組結核桿菌融合蛋白(商品名:宜卡)獲批正式上市,其適用于結核桿菌感染診斷。

除宜卡外,公司自主研發的另一世界領先產品——國內一類新藥母牛分枝桿菌疫苗也在全球率先完成三期臨床試驗;此外,公司管線內還有四價流感疫苗、人二倍體狂犬疫苗等疫苗都處于順利研發階段;EV71疫苗、四價諾如疫苗、痢疾雙價疫苗也已開展臨床試驗;15價肺炎球菌結合疫苗則進入了臨床三期試驗。

值得指出的是，公司與中科院微生物所合作的中國首個重組蛋白新冠疫苗“ZF2001”已同步在國內和國外進行三期臨床試驗。目前其已在湖南省湘潭市湘潭縣開始國內部分的III期臨床試驗，并在巴基斯坦獲準進入三期臨床試驗。按照計劃，該疫苗還將在烏茲別克斯坦、印度尼西亞和厄瓜多爾進行III期臨床試驗。

西南證券研報認為，作為國內疫苗龍頭，看好公司的研發+銷售+產業化多重優勢建立的高壁壘;伴隨重磅產品上市，其自主產品業務有望迎來拐點，長期價值凸顯。

關鍵詞： 智飛生物 業績 管線 研發