4月23日，光明地產(600708,股吧)(600708.SH)發布2020年年報。報告顯示，2020年公司實現營業收入149.85億元，同比增加6.50%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.068億元，同比下降79.38%。

分業務來看，光明地產房地產開發及配套實現營業收入137.58億元，同比增加6.22%，主要是由于房產主業結轉同比增加所致;物業及租賃實現營業收入3.92億元，同比增加4.79%，主要是由于業務規模同比增加所致;其他產業實現營業收入6.46億元，同比增加8.00%。光明地產的房地產開發業務主要集中在江蘇、浙江、廣西、上海等區域。

土儲方面，光明地產全年新增房地產儲備面積為63.16萬平方米，上年同期為192.10萬平方米，同比下降67.12%。權益新增房地產儲備面積為38.35萬平方米，上年同期為120.43萬平方米，同比下降68.16%。

值得注意的是，細數光明地產近幾年的財報，其非經常性損益一直居高不下，在歸母凈利中的占比相當高。

在經營凈現金流連續兩年為負的情況下，2018年和2019年的非經常性損益分別為1.42億和0.99億，分別占歸母凈利潤的10%和17.4%。

去年一則公告顯示，光明地產收購桐廬飄鷹置業有限公司100%股權且承擔相應債權，將為公司2020年增加歸母凈利0.4億元。而桐廬飄鷹置業便是光明食品(集團)下屬企業。

除此之外，光明地產還憑借出售房產一項，從關聯企業上海良友(集團)有限公司和上海牛奶(集團)有限公司分別獲得了10.3億元和6600.54萬的收入。

2017年，光明地產以9.88億元的價格將上海麗水路商業項目轉讓給光明食品集團，此后又轉讓了華都大廈部分商業地產和車位。

上述關聯交易給光明地產貢獻了合計歸母凈利潤達4.5億元以上，在當年歸母凈利潤中占比超過了30%。在主營業務疲軟的情況下，光明地產依賴關聯方輸血增收。

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