國信證券(002736,股吧)發布研究報告稱，國聯證券(601456.SH)小而美的特色券商。預計公司2021-2023年每股收益為0.29/0.33/0.41元957，凈利潤增速分別為18.2%/13.4%/25.3%。未來一年合理估值區間16-17元，首次覆蓋，給予“增持”評級。

國信證券指出，公司業務布局全面，財富管理業務凸顯特色。位于無錫，客戶資源豐富、市場極為廣闊，將為服務實體經濟發揮更大作用。

國信證券主要觀點如下：

公司立足蘇南，區位優勢明顯。公司是注冊在無錫的唯一一家綜合性法人證券公司。作為長三角區域一體化的重要戰略支點，無錫在對接區域一體化、省域一體化和蘇錫常一體化上大有可為。

特色鮮明：以差異化、特色化產品形成核心競爭力

公司是首批獲得基金投顧業務資格的唯一一家中小型券商，財富管理發展可期。公司引進了行業領先的專業交易系統，搭建了國聯財商、國聯尊享兩大服務品牌，持續培養具備資產配置能力和綜合金融服務能力的投顧團隊。此外，公司管理團隊經驗豐富，具有前瞻性的戰略思考能力?；谠邶堫^券商的從業經歷，公司高管團隊能夠深刻理解行業和市場的發展趨勢，并審慎科學地調整業務策略。特別是管理團隊在境外和跨境業務領域的經歷，有助于公司加快國際化發展步伐，開辟新的業務增長領域，打造業內領先的發展理念和管理流程。

公司業務布局全面，財富管理業務凸顯特色

公司現已形成包括財富管理、投資銀行、資產管理、研究與機構銷售、固定收益、股權衍生品與私募股權投資業務等在內較為完善的業務體系。其中，財富管理業務是公司的特色業務48，近年來公司經紀與財富管理管理業務迅速發展。蘇南作為高凈值人群集中的區域，公司立足無錫，財富管理發展空間巨大。

風險提示

證券市場行情波動大、市場競爭日趨激烈、業務和客戶過于集中于江蘇、行業監管風險等。

關鍵詞： 國信證券 國聯證券 增持 評級