今年在大多數人都宅家不出門的時候,人們對娛樂的需求也因此上升，盡管游戲市場競爭依舊激烈，可是棋牌休閑類游戲的下載量以及活躍依舊在眾多不同類型的游戲中，占據了最大的份額。
在線上棋牌游戲發展中，不可否認，國內民眾是需要棋牌游戲的。盡管近年來受到嚴格監管，但直接將棋牌休閑類游戲取締也是不太現實的。如何實現棋牌游戲正規化，推動其健康有序發展，成為業內熱門探討的話題。
去年以來，一些棋牌休閑類游戲廠商新營收模式開始令人耳目一新，包括姚記、家鄉互動、禪游等紛紛在自家棋牌游戲里引入廣告變現模式，也取得了良好效果。而作為國內棋牌游戲老牌運營商博雅互動，近期亦將廣告變現作為新業務發展重點。棋牌休閑類游戲廣告變現到底為何物?能否為此前受到嚴格監管影響的棋牌游戲行業帶來新的春天?
棋牌休閑類游戲的廣告變現怎么玩？
順著疫情下線上游戲迎來爆發的大趨勢，今年以來，姚記這樣的頭部棋牌游戲玩家在快手、抖音和今日頭條上砸重金，買量推廣自家游戲。據騰訊文章報道，春節期間，《小美斗地主》日活數超過100萬，每天的廣告收入在150萬左右，公司可以分成20%?！缎∶蓝返刂鳌吠耆ㄟ^推送廣告的形式來實現變現。
從目前棋牌休閑游戲的廣告變現中，發現一種“激勵型視頻廣告”模式經常出現。該廣告變現形式即是將15-30秒的視頻融入到游戲場景當中，成為游戲“任務”之一，開發者可以自主設定，讓用戶在觀看完廣告后獲得獎勵，確保既能保證用戶的體驗，又實現廣告變現效率最大化。在休閑類游戲應用中，這種模式頗受用戶喜愛。
在廣告變現環節中，以《小美斗地主》為例，字節跳動等廣告平臺通過與《小美斗地主》的后臺打通，利用先進的算法，匹配廣告素材，將自身承接的廣告庫存分發至聯盟游戲公司的游戲app上。廣告主按照廣告播放情況支付費用，字節跳動再按照協議分成比例(約20%)支付給姚記科技(002605,股吧)。
在買量變現模式跑通后，2020年1月至今，該公司股價漲幅接近1倍，2019年的凈利潤達到3.3億-4億，同比增長160%-210%。
棋牌休閑類游戲廣告變現市場到底有多大？
此前，棋牌休閑類游戲企業的增長點大多依附的是付費模式。根據弗若斯特沙利文的報告，中國電子棋牌游戲用戶數量由2014的2.4億人增至2018年的4.3億人。不過，根據 wind數據，休閑游戲2018年安卓端付費率僅2.6%。在用戶付費觀念形成的同時，還存在著大量的低付費用戶及非付費用戶。
廣告模式的出現，相當于對剩余97.4%的玩家實現貨幣化。據Ohayoo公開數據顯示，中國休閑游戲用戶規模已達2億日活，按照目前市場上0.5元-0.7元的ARPU值推算，國內休閑游戲市場將達300億-500億元規模。同時，基于休閑品類的豐富性和多樣性，也會讓這個領域容納更多的用戶，未來休閑賽道仍然大有可為。
據禪游科技2019年報顯示，其2019廣告收入超過了3億元，同比增長超過300%。其他棋牌游戲公司也均在試水廣告變現模式，希望借此帶動業績，如家鄉互動，廣告業務是其新業務，2019年貢獻了超過6000萬營收。
博雅互動廣告變現即將啟動，后續價值有望迎來重估
近來，博雅互動也在探索內購+變現的休閑棋牌商業模式。發現在博雅互動旗下的游戲中，也開始出現了激勵視頻廣告模式。玩家在完整觀看視頻即可獲得獎勵，獎勵可能是休閑類游戲中某一關卡的復活機會，也可能是原本需要充值才能獲得的道具，如棋牌休閑類游戲中的游戲幣。
當前這種模式下，玩家在游戲過程中主動點擊觀看視頻廣告，以此來獲得游戲幣、裝備或者相關賽事資格。為了不錯過游戲樂趣，玩家通常會觀看廣告，使得廣告觸達率相對較高。
從博雅互動最新公布的三季度報告來看，其DAU為201.3萬，其中移動端為189.1萬，網頁端為12.2萬。據東吳證券(601555,股吧)一份研究報告測算，當前，重度游戲單DAU日均營收在10-15元之間，休閑游戲廣告變現僅以1/10的變現效率計算，單DAU對應日均收入約1~1.5元，以單DAU日觀看20個廣告計算(10~15盤斗地主可貢獻的量)，相當于 50~75 元/CPM，對標微信朋友圈，廣告價格屬于較為合理的范疇。
我們以單DAU日均貢獻1元廣告收入進行保守估計，來對公司業績產生的影響進行初步測算，200萬DAU則對應著1*200*365*0.2=14600萬元。
隨著博雅互動旗下后續將有多款廣告變現模式的游戲上線，特別是加大市場推廣后，公司產品DAU將不斷增大，有望持續貢獻較大業務增量。從博雅互動2019年業績上看，全年營收為3.2億元人民幣。若假設公司2020年探索出自己廣告變現模式，并在2021年大力推廣，其它業務保持穩定下，則2021年全年營收有望達4.66億。
該公司屬于輕資產發展，且毛利率較高。雖然不少投資人擔心公司虧損，但公司營收仍保持增長態勢。后續隨著公司廣告變現推動營收持續遞增，未來公司亦有望回歸正常估值。
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