年內第一次降息意味著什么?

央行利好接踵而至!繼13日早9點20下調7天期逆回購利率之后，13日晚間8點又下調常備借貸便利(SLF)利率，兩次調整均為10個基點。

年內第一次降息意味著什么?分析師們指出，后續利率體系的同步下調或將是大勢所趨，接下來輪到MLF和LPR了，中期政策利率的中期借貸便利(MLF)利率和6月20日的貸款市場報價利率(LPR)也有望跟隨下調央行超預期“降息”。

東吳宏觀指出，此前央行一般都是同日下調MLF和逆回購利率，而上一次逆回購利率提前于MLF利率下調還是在2020年疫情剛爆發時，凸顯了政策快速出手應對經濟下行的迫切性，并且在央行快速出手后，以地產和基建為代表的一攬子穩經濟措施隨之出臺。

業內人士指出，作為利率走廊的上限，調整SLF利率可以壓縮利率走廊上限，有助于利率中樞的下移，推動貨幣政策向實體經濟的傳導，有助于實體經濟融資成本的下降。

國君宏觀預計，MLF方面還有10bp左右的空間，根據MLF-1Y LPR利差以及1Y-5Y LPR利差的位置，1年期LPR后續至少有15BP空間，5年期LPR還有單邊調降20BP的空間，預計跟隨MLF之后調降。

招商宏觀也特別提到，需要關注5年期LPR利率是否會非對稱下調。如若非對稱下調落地，預計市場參與者的風險偏好將得到明顯提振。

長江證券指出，三季度國內經濟既無太多脈沖影響，也無低基數效應，而內外需均有一定程度承壓，國內經濟亟需政策加碼，存款利率和逆回購利率下調為后續貸款利率下調打開空間，新一輪寬貨幣已在路上。

中信證券預計，本次降息將有效降低實體融資成本，改善市場預期，刺激融資需求回升。逆回購降息后MLF、LPR或伴隨下行，而央行行長重提逆周期調節的背景下，關注后續寬財政、寬地產、擴內需等層面的穩經濟工具的發力空間。 降準一定會降息嗎?

降準實際上是降低銀行的存款準備金，而降息是降低銀行的存/貸款利率。通俗點來說，降準是投放流通貨幣，而降息是鼓勵投資。

降準不一定會降息，兩者之間并不是因果關系，銀行降準之后會不會降息，主要還是要結合市場的環境，具體情況具體分析，并不是絕對的。

銀行降準和降息，對個人生活也有一定影響，比如，降準實際上會導致余額寶之類的貨幣基金收益降低，所以有降準或降息通知出來時，還是要多了解一下的。

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