中經行業發展研究課題組
《中經能源產業景氣指數(2021年)報告》今日發布。
中經能源產業景氣監測結果顯示，2021年四季度中經能源產業景氣指數為103.5，受上年同期基數逐季提升、下半年能源供需缺口加大以及保供穩價政策逐步顯效等因素影響，全年呈前高后穩走勢，其中一季度為景氣指數全年高點，二季度、三季度有所回落，四季度穩中略升。從全年來看，保供穩價政策遏制了價格非理性上漲勢頭，能源行業發展總體平穩，但能源供需缺口壓力依然存在。
價格非理性上漲受到遏制
監測數據顯示，能源產業三大子行業中，2021年四季度中經煤炭行業景氣指數為106.7，比上季度上升2.1點；石油行業為102.6，較上季度持平；電力行業為101.0，比上季度回落0.4點。能源產業內部分化加劇，煤炭行業景氣度持續上升，石油行業相對穩定，電力行業受成本約束景氣度有所回落。
經初步季節調整，2021年四季度能源行業工業增加值累計同比增長6.7%，比上季度回落1.2個百分點；兩年平均增長(兩年平均增長是指以2019年相應同期數為基數，采用幾何平均的方法計算的增速)3.9%，與上季度持平，但比2019年同期低1.9個百分點，尚未恢復至疫情前同期水平。分行業來看，電力行業同比增長11.3%；煤炭行業同比增長6.1%，石油行業同比增長1.8%。
2021年二季度以來，受全球主要經濟體寬松的貨幣政策推動以及新冠肺炎疫情蔓延導致的主要能源產品全球供應緊張等因素影響，煤炭、原油和天然氣等能源大宗商品價格漲幅較大。紐約商品交易所數據顯示，2021年WTI原油價格由年初48.4美元/桶上漲至75.0美元/桶，漲幅為55.0%，其中年內最高漲幅為76.5%。由于我國主要能源產品對外依存度較高，國內能源產品價格上漲明顯。經初步季節調整，2021年四季度能源行業工業品生產者出廠價格總水平同比上漲37.9%，漲幅比三季度擴大15.0個百分點。其中，煤炭行業生產者出廠價格總水平同比上漲88.8%，漲幅比三季度擴大31.7個百分點；石油行業同比上漲55.2%，漲幅比三季度擴大19.1個百分點；電力行業上漲2.4%，而三季度為同比下跌0.3%。
2021年下半年，受能源產品供需缺口加大影響，煤炭、原油和天然氣等能源產品價格漲幅明顯擴大。尤其是煤炭價格，鄭州商品期貨交易所動力煤期貨價格于10月19日一度上漲至1982元/噸的歷史高位，煤炭價格的非理性上漲引起監管部門的高度重視和快速反應，國家發展改革委派出多支調查組赴國內煤炭主產區調查實際生產成本，多措并舉保供穩價，有效遏制了煤炭價格非理性上漲，10月下旬以來煤炭等相關產品價格大幅下降，但受翹尾因素影響，多數能源產品價格同比漲幅依然較大。此外，為緩解電力行業受上游煤炭購進成本高、虧損面加大的影響，國家發展改革委印發《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》指出，將有序放開全部燃煤發電電量上網電價，并將燃煤發電市場交易價格浮動范圍擴大為上下浮動原則上均不超過20%，高耗能企業市場交易電價不受上浮20%限制。受此影響，電力行業出廠價格同比由跌轉漲。2021年四季度以來，保供穩價政策效果逐漸顯現，多種一次能源商品價格環比逐月下降，據統計，12月份煤炭行業生產者出廠價格總水平下降8.3%，連續2個月環比下降，石油和天然氣開采業環比下降6.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業環比下降6.3%。與此同時，煤炭企業、煤電企業存煤量明顯增加，電力供給側較前期得到明顯改善。下一階段，保供穩價政策效力仍需夯實，保障供暖季供電供熱，切實減輕能源供需缺口壓力。
盈利持續改善帶動投資增長
從目前能源行業產成品實際庫存來看，經初步季節調整，截至2021年四季度末，能源行業產成品資金為2557.0億元，同比增長25.8%，增速比上季度末上升17.2個百分點。剔除價格因素后，能源行業實際庫存仍保持下降態勢，能源產品供需緊張局面雖有所緩解，但安全保供壓力依然較大。分行業看，石油行業產成品資金為1898.4億元，同比增長30.0%，增速比上季度末上升14.6個百分點；煤炭行業為658.6億元，同比增長15.1%，而上季度為同比下降9.4%，保供穩價政策促使煤炭企業生產提速回補庫存，冬季保障供熱供電壓力緩解。
受供需多種因素影響，能源行業產品價格漲幅較大，疊加上年同期基數較低影響，行業營業收入、利潤大幅增長。經初步季節調整，2021年能源行業營業收入15.9萬億元，同比增長27.5%，增速比前三季度加快2.5個百分點，連續4個季度保持快速上升勢頭；兩年平均增長10.1%，比2019年同期高4.8個百分點。四季度能源產品價格漲幅顯著擴大，助推能源行業營業收入增長持續加快，不同行業營收走勢繼續分化，上游一次能源行業顯著提升，而二次能源行業維持弱勢。電力行業營業收入7.0萬億元，同比增長14.2%，增速比前三季度回落0.9個百分點；石油行業為6.1萬億元，同比增長34.0%，增速比前三季度加快1.2個百分點；煤炭行業為27902.1億元，同比增長56.8%，增速比前三季度加快17.5個百分點。
經初步季節調整，2021年能源行業實現利潤總額為14306.8億元，同比增長96.5%，增速比前三季度回落24.5個百分點；兩年平均增長22.3%，比前三季度加快0.2個百分點，2019年同期為同比下降5.3%。分行業來看，煤炭行業實現利潤6658.0億元，同比增長逾2.2倍；石油行業實現利潤5340.9億元，同比增長3.4倍；電力行業實現利潤2407.9億元，同比下降40.6%，降幅比上季度擴大25.3個百分點。經測算，2021年四季度能源行業銷售利潤率為9.0%，比上年同期上升3.2個百分點，比全部工業7.0%的平均水平高2.0個百分點。其中，煤炭行業銷售利潤率為23.5%，石油行業為8.7%，電力行業為3.4%。整體來看，盈利能力顯著提升，但各行業分化明顯，上游煤炭、石油行業利潤總額同比成倍增長，而電力行業呈同比下降態勢，其中火力發電業受上游煤炭價格大幅上漲、成本上升較快影響，處于全行業虧損狀態。
能源行業總體營收、盈利狀況的持續改善，帶動行業投資穩定增長。2021年能源行業固定資產投資完成額呈前高后穩運行態勢，受上年同期基數較低影響，一季度同比增速大幅攀升后，二季度、三季度有所回落，四季度小幅回升。經初步季節調整，2021年能源行業固定資產投資總額17806.5億元，同比增長4.7%，增速比前三季度回升1.1個百分點；兩年平均增長5.8%，比前三季度回落0.7個百分點，比2019年同期低1.2個百分點。分行業來看，電力行業固定資產投資總額為8408.0億元，同比增長3.8%，增速比前三季度回升0.2個百分點；石油行業為5775.0億元，同比增長4.5%，增速比前三季度回升1.3個百分點；煤炭行業為3623.6億元，同比增長7.1%，增速比前三季度回升2.7個百分點。不過受新冠肺炎疫情影響，行業投資增速尚未恢復至疫情前2019年同期水平，行業投資信心仍需提振。下一階段，一是要增強國內資源生產保障能力，加快油氣等資源先進開采技術開發應用，切實把能源飯碗牢牢端在自己手里；二是做到適度超前進行基礎設施建設，尤其是中央經濟工作會議中提到的減污、降碳、新能源、新技術等相關領域的重點項目建設。一系列擴內需、穩投資的政策措施陸續出臺，為企業紓困解難的同時，更為能源領域安全與發展的協調統一指明了方向，有助于提振能源企業信心，提升新能源、新技術、技術改造等領域投資動力，促進行業投資繼續保持平穩增長態勢。
發揮基礎性作用助力六穩六保
能源行業景氣度總體穩中有升，但結構性分化依然較大，煤炭行業景氣度持續上升，石油行業相對穩定，電力行業受成本約束景氣度有所回落。當前國內經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，在能源領域中，后兩重壓力尤為凸顯。短期能源供需缺口加大，上游能源產品價格攀升，加之能耗約束影響，加劇了一次能源與二次能源發展間的矛盾，雖然在新能源發展等方面預期較強，但在傳統能源、環境約束等方面預期偏弱。2022年國內外經濟形勢仍可能延續復雜嚴峻態勢，需高度關注國際經濟環境變化，尤其是歐美發達經濟體貨幣政策轉向帶來的需求減弱、匯率變化以及大宗商品價格變動等方面，國內經濟需深化供給側結構性改革，重在暢通國內大循環，突破供給約束堵點，打通生產、分配、流通、消費各環節，發揮好能源行業對經濟發展的基礎性作用，助力“六穩”“六?！惫ぷ?，確保經濟穩字當頭、穩中有進。
一是全力保障能源安全，確保供暖季供電供熱平穩運行。2021年三季度，國內部分地區受“能耗雙控”考核不達標以及原煤價格大幅上漲、煤炭供需缺口加大等因素影響，江蘇、廣東、東北三省等多個省份出現電力供給緊張現象。國家發展改革委及時反應，采取保供穩價措施，保障合理用電需求。12月3日，全國煤炭交易會公布《2022年煤炭長期合同簽訂履約方案(征求意見稿)》，明確2022年的煤炭長協簽訂范圍進一步擴大，核定能力在30萬噸及以上的煤炭生產企業在原則上均被納入簽訂范圍；價格方面，“基準價+浮動價”的定價機制不變，新一年的動力煤長協價將每月一調。通過一系列政策“組合拳”，保供穩價成果顯著。截至2021年四季度末，煤炭企業庫存量已達近5年新高，火電企業存煤普遍可維持10天至20天的生產需要；煤炭價格有所下降，火電企業生產成本過快上升的勢頭得到有效遏制，企業虧損收窄。未來保障民生用電、用熱平穩仍是能源行業發展的重要工作目標，需加力鞏固保供穩價政策成果，發揮煤電基礎性調節性作用的同時遏制煤炭價格過快反彈，防止能源供需缺口再次加大，全力保障能源安全。
二是加快新能源消納與儲能產業發展。2021年下半年部分地區供電緊張現象的出現，從一個側面反映出能源行業可持續發展中存在的短板，傳統能源轉型任重道遠，新能源在總量、結構上，尚難接替傳統能源的地位，尤其體現在新能源消納和儲能利用程度不高等方面。一方面，近年來大力開展新能源產能建設，但分布式電網建設相對滯后，消納難度持續增加。另一方面，上游原材料供給緊張，硅料、天然氣等價格持續攀升，成本壓力較大。此外部分新能源行業補貼未到位，阻礙行業發展。電能有其特殊性，能量轉化較易，但不易保存，電力供求缺口一旦加大，短期難以彌補。隨著科技發展，以電化學為主的新型儲能領域得到重視，但短期內核心技術、安全性、經濟性以及制度建設等方面仍有諸多堵點需打通，難以起到一般商品“供需”中的平衡作用。對此，首先要統籌新能源發展與消納的關系，加強能源產業鏈監測，提升能源系統調節能力，確保能源安全的前提下，逐步科學地加大新能源占比。其次，要加大科技創新力度，提升能源綜合使用效率，提高儲能的安全性、經濟性、可靠性，技術相對成熟的離子電池加快商用進程，探索開展儲氫等新儲能技術的研究和示范應用。再次，要積極發揮市場配置資源的作用，落實儲能企業參與電力中長期、現貨市場交易，做好新能源參與電力市場、綠色電力交易、可再生能源配額以及碳市場的有效銜接。
三是大力推進能源綠色低碳轉型發展，加快建設能源強國。2021年，我國在推進能源綠色轉型方面成績突出。據統計，全國可再生能源發電裝機規模突破10億千瓦，創歷史新高，其中水電、風電裝機超3億千瓦，新能源年發電量首次突破1萬億千瓦時大關，非化石能源發展邁上新臺階。風電、光伏和水能利用率分別達到96.9%、97.9%和97.8%，核電年均利用小時數超過7700個小時，清潔能源消納取得新進展。全國抽水蓄能電站累計裝機規模達到3479萬千瓦，新型儲能累計裝機超過400萬千瓦，新增電能替代電量大約1700億千瓦時，電動汽車充電設施預計250萬臺左右，新型電力系統建設跨出新步伐。近日，全國能源工作會進一步指出加快能源綠色低碳發展，強調“必須堅持先立后破、通盤謀劃”，需以加強政策措施保障，加快實施可再生能源替代行動，積極安全有序發展核電，提升電力系統調節能力，持續推進以中央生態環境保護督察整改等五方面為抓手，加快建設能源強國。 (報告由經濟日報社中國經濟趨勢研究院、中國統計信息服務中心聯合編制)
