受極端天氣影響，“水電大戶”四川開啟了需要其他地區反哺的模式，而反哺的關鍵點就聚焦在了煤電上面，一時間，煤炭“歸來”救急的討論也越來越多。反映在資本市場上，煤炭股已先一步出現了“爆發”的趨勢，截至8月25日收盤，煤炭行業以5.2%的漲幅登頂。業內人士分析稱，至少在碳達峰之前，煤炭在我國未來的能源結構中依然是“基本盤”。
調煤“反哺”+基建需求
(資料圖片)
近期多種意外因素的碰撞，讓煤炭短期的供需瞬間失衡。8月25日，兗礦能源、神火股份、晉控煤業、廣匯能源漲停，山煤國際、蘭花科創、陜西煤業等股漲超5%。其中，兗礦能源收盤價為50.55元，創歷史新高。
據悉，兗礦能源的主營業務為煤炭采選、銷售、礦區自有鐵路貨物運輸、公路貨物運輸、港口經營、煤礦綜合科學技術服務、甲醇生產銷售。產品主要包括自產煤、貿易煤、鐵路運輸、煤化工、電力、熱力、機電裝備。近一年，兗礦能源股價累計上漲221.56%。
預期的升溫是近期煤炭股走高的直接原因。從國際層面來看，不久前，歐盟對俄羅斯煤炭禁令生效，東北證券表示，歐盟煤炭進口量占同期全球海運煤炭貿易運載量的10.4%，歐洲禁止進口俄羅斯煤相當于市場減少了3.3%供給。
國際能源署近期也在一份報告中警告稱，今年全球煤炭需求將恢復到歷史最高水平，而歐盟的煤炭消費量在去年躍升14%的基礎上，今年可能增長7%。
至于國內，近期的熱點事件莫過于四川水電的供給不足。為此，四川省內67座火力發電廠迅速補位，8月22日，四川火力發電廠發電1275萬千瓦，占當日省內電網最大負荷約25%。
談及近期煤炭板塊的上漲，中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧表示，本是水電輸出大戶的西南地區因為異常天氣導致水電發電量不足，需要從其他地區往川渝地區調煤“反哺”，讓煤電承擔更多的能源保障任務。而從時間節點的角度上看，目前全國在大力復工復產，如果這時候出現了能源供給的瓶頸，對下半年經濟增長也是非常不利的，畢竟能源是所有產業的上游，還關系著民生問題。
另外從供需的角度看，胡麒牧進一步解釋稱，下半年我們對基建有大量的投資，也會拉動建材市場的需求，而煤炭也是建材產業的重要上游原材料，因此能源和基建兩方面需求的疊加，利好煤炭生產的行業。再加上期貨市場和流通環節一些資本短期炒作行為，導致煤炭產品的價格升高，最終煤炭板塊整體上揚。
“基本盤”地位未變
圍繞著供電以及其上游的煤炭，8月24日，國家能源局相關負責人在接受媒體采訪時做出了回應。以保供為例，據介紹，近期國家能源局主要發力六大方面，包括壓實煤炭增產保供責任、調整完善煤炭保供政策、堅持全國煤炭產量調度等。
數據顯示，今年1-7月，全國煤炭產量25.62億噸，同比增長11.5%。煤炭產量快速增長推動電廠、港口存煤水平上升，8月以來，全國統調電廠存煤超1.7億噸，同比增加8000萬噸，保持歷史高位；環渤海港口存煤超2500萬噸，同比增加500萬噸。
胡麒牧稱，基于我國的資源稟賦條件，至少在碳達峰之前，煤炭在未來的能源結構中依然是一個“基本盤”，能源結構的調整有一個過程，如果迅速降低煤炭的產能，則電力的生產端以及電網格局都要發生巨大的調整。所以國家層面才提到要“先立后破”，畢竟能源的下游是實體經濟，事關經濟增長，是國家的頭等要務，絕對不能受影響。
先立后破意味著減碳的前提是新能源足夠強大。值得一提的是，近日，工業和信息化部辦公廳、市場監管總局辦公廳、國家能源局綜合司三部門印發《關于促進光伏產業鏈供應鏈協同發展的通知》，要求優化建立全國光伏大產業大市場，促進光伏產業高質量發展，積極推動建設新能源供給消納體系。
“從政策上可以看出，我國現在對光伏產業的扶持力度較大，因為從技術層面我們已經可以較好地控制成本并實現盈利，因此可以在條件適宜的地區大規模鋪開，而從能源替代的角度這也是非常好的選擇?！辈贿^胡麒牧也提到，“這個替代需要一個過程，短期能源的格局不會發生變化。我們要優先布局新能源的產能，然后逐步淘汰傳統的產能?！?/p>
事實上，能源結構調整這一個過程也并不是非此即彼的。胡麒牧解釋稱，一方面，能源的盤子很大，傳統能源企業也可以進行轉型，有足夠的窗口期，可以通過資本市場進行資源配置，推動轉型。另一方面，從產業鏈的角度來看，煤炭也關聯著兩個鏈條，除能源外還有一個化工鏈條，進行替代的主要能能源鏈條，但它作為化工原料依然是很重要的存在，是國民經濟基礎材料的上游，這部分的需求短期內是不會萎縮的。
北京商報記者 陶鳳 楊月涵
