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證券時報記者 詹晨
今年以來，公募基金經理離職繼續升溫，以中歐周應波、興全董承非、華安崔瑩、易方達林森為代表的多位明星公募基金經理紛紛轉戰私募?；鸾浝黼x任對基金的收益率和規模究竟會帶來怎樣的影響？天相投顧的一份統計報告給出了答案。
天相投顧統計，2017年~2021年全市場基金經理共計有2287人次的離任。管理混合基金的基金經理發生離任的人次占當年離任總人次的比例最大，每年均保持在45%左右。而海外投資基金、FOF(基金中的基金)和商品基金的基金經理離任情況較少，每年離任人次占比均不超過當年總離任人次的5%。2017年~2021年間發生基金經理離任人次最多的基金管理人為嘉實基金，累計64人次基金經理離任產品。
天相對超1.7萬次基金經理離任的研究樣本進行了分析，基金的業績及規模結果均取產品在發生基金經理變動所在報告期前后的最近一個報告期內。
從偏股型基金和偏債型基金的角度可以明顯看到，相較于偏債型基金，偏股型基金無論是在收益率方面還是規模方面均受影響較大。從收益率來看，基金經理變動對偏債型基金的影響整體較小，整體業績波動區間在-4%至+4%之間。但也有極值情況的存在，考慮到偏債型基金中諸如偏債混合基金、混債債券基金、可轉債債券基金等具有少量的權益類資產配置的基金類型，基金經理的變動對這類基金的業績表現影響較大，因而出現了-25%至+30%區間的收益率變動差異。而以短期債券、中長期債券配置為主的純債債券基金，則收益率的波動較小。
對偏股型基金而言，收益率整體受基金經理變動影響較大，整體業績波動區間在-20%至+20%之間，而極值情況的存在則將業績波動范圍擴大至+60%至-100%之間。
從產品規模變動情況來看，偏股型基金相較于偏債型基金受基金經理變動的影響較敏感，部分偏股型基金甚至一度出現了+300億元至-400億元的規模變動的極值情況。
從基金的主動管理與被動管理角度而言，基金經理變動對主動管理型基金的收益率和規模的影響相較于被動管理型基金均較大。主動管理型基金整體受影響程度相對于被動管理型基金更大，表現更為敏感，且較多主動管理型基金在基金經理變動后出現規?？s水的現象，可見主動管理型基金的業績及規模表現更依賴于基金經理自身的投資風格及行為。
