中國基金報記者方麗張燕北
增強策略ETF產品再擴容!
(資料圖)
繼10家基金公司上報的中證2000ETF火速獲批后，又有多家基金公司申報相關增強策略ETF產品。
業內表示，指數增強型ETF結合指數增強基金和ETF雙重優勢。伴隨著中證2000增強策略ETF上報及獲批，將進一步豐富股票ETF產品供給，滿足投資者多樣化投資需求，為資本市場帶來增量資金。
四家公司申報中證2000增強策略ETF
證監會官網信息顯示，截至8月30日下午，已有四家基金公司向證監會申報中證2000增強策略ETF。
其中，銀華基金、平安基金、工銀瑞信基金三家公司于8月25日當天上報了產品，海富通基金則于8月28日提交了申報注冊材料。
而在8月25日，10家公司上報的中證2000ETF基金注冊正式剛得到監管批復，成為首批跟蹤中證2000的ETF產品。目前不少ETF已進入發行募集準備階段，將很快啟動首發。
業內人士透露，接下來還會有更多基金公司上報中證2000增強策略ETF產品，而且并不限于此前申報中證2000ETF的管理人。來自多家管理人的中證2000ETF及增強策略產品接踵而至，將為投資者一鍵布局小微市值風格股票提供豐富的投資選擇。
據了解，增強策略型ETF是采用指數增強策略型的場內交易產品，它將指數增強基金和ETF交易模式相結合，屬于一種主動管理ETF。增強策略型中證2000ETF獲批發行后，投資團隊會根據市場環境，以不同的方式結合使用短期和中長期兩種模型，力爭達到更好的增強效果。
毋庸置疑，聚焦微盤股的中證2000指數目前炙手可熱。隨著注冊制放開，A股市場股票數量不斷增加。此前中證800、中證1000等指數僅覆蓋了前1800只股票，占比不到35%。中證2000指數發布將填補小微盤股票指數空白。此后，中證800、中證1000、中證2000覆蓋的股票數量合計將達到3800只，占全部A股的72%，形成較為全面的大、中、小、微盤規模的指數體系。
可以預見，隨著中證2000指數運行日趨成熟，相應股指期貨、期權等配套衍生工具應會相應推出，從而迅速填補小微盤股指數領域和相應風險管理工具的空白，也將助推相關指數產品規模和流動性大幅提升。
增強型ETF快速擴容
2023年以來，權益類基金發行艱難，增強策略ETF成為基金發行市場的一抹亮色。作為尚不足“2歲”的創新產品，增強策略ETF在市場上的關注度正迅速攀升。
Wind統計顯示，截至8月30日，目前全市場已有21只增強策略ETF成立，募集總規模超過200億元，其中有10只產品發行規模超10億元。此外，鵬華中證1000增強策略ETF、工銀中證1000增強策略ETF兩只產品即將成立。從這些產品的管理人來看，均為頭部公募，包括招商、銀華、鵬華、南方、國泰、華泰柏瑞、富國等16家基金公司。
就今年來看，迄今共有8只基金成立，并且受到資金追捧，例如2月9日國泰中證1000增強策略ETF成立，成為今年指數基金領域的首只“日光基”;2月13日博時中證500增強策略ETF成立，該基金用時2天便提前結束募集。富國創業板增強策略ETF、國泰中證1000增強策略ETF、易方達中證500增強策略ETF等首發規模都在11億以上。
對于增強策略ETF快速擴容的原因，有觀點認為，增強型ETF的特點即是綜合了指數增強產品和ETF產品的雙重屬性，既能夠長期相對基準指數可能獲得穩定的超額收益，同時能夠實現靈活的場內交易。
值得一提的是，2021年以來，以滬深300和中證500為代表的大中盤指數表現持續弱勢。而小盤風格指數則表現強勢，以中證1000、中證2000指數為代表的小微盤指數逐漸受到市場關注。
從分年度收益來看，2017年-2020年大盤明顯占優，2021年以來小微盤風格表現強勢，并有望繼續保持。中證2000和國證2000的走勢較為接近。2023年以來，中證2000在主要寬基指數中漲幅居于首位。
這一趨勢也在增強型ETF產品的布局路徑中得到體現，增強策略型的中證1000和中證2000ETF是今年以來基金公司的布局重點，也是下一階段密集上架的產品。
被動型產品正在騰飛
增強型產品被市場重視
近年來包括ETF在內的指數類產品獲得高速發展，成為基金行業一道亮麗的風景線。
多位受訪人士表示，監管持續規范和支持被動產品市場的發展、過去幾年結構性行情凸顯、投資者整體投資理念的進化、ETF風格鮮明費率低廉等原因，促進了被動型產品的大發展。與此同時，增強型產品也越來越受到市場重視。
據一位基金公司指數投資部總監表示，今年以來，市場行情震蕩，板塊輪動加劇，通過擇時的主動投資捕獲超額收益難度加大，此外隨著市場股票數量的增加，擇股面臨的挑戰也會越來越大。同時，目前股票市場整體估值仍處于低位區域，從股債性價比的角度而言，也進入到較為合理的估值區間，或已兼具短期交易和中長期配置的價值。
“ETF作為被動投資的代表性產品，具有投資領域明確、投資透明度高、風格穩定、交易快速便捷等特點，因此，在市場有望出現反彈機會的當下，不少投資者會傾向于通過ETF，爭取獲得市場整體收益，多家機構也趁勢布局各類ETF，以滿足投資者多元的投資需要。”上述人士表示。
從未來被動型產品發展方向來看，除了風格指數與策略指數、海外指數產品、債券指數產品等備受市場關注之外，增強型指數產品也越來越受到基金公司重視。
“目前國內指數產品跟蹤指數的同質化現象，相對海外更為明顯，不少行業主題指數產品較多，因此為了尋求差異化競爭，對于部分產品可以采取增強型產品，尤其是一些寬基指數產品，如果能做出自己的特色也能吸引投資者關注。”據一位基金公司人士認為。
不過，也有人士認為，指數增強類基金的策略也存在一定考驗，產品是否穩定地跑贏指數是吸引資金的關鍵，其實對基金公司的量化策略能力提出較高的挑戰。能脫穎而出的是扎實做好業績的基金公司。
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