周三滬深兩市全天維持窄幅震蕩態勢，短期市場情緒有所回暖，尾盤小幅拉升，最終集體小幅收漲，兩市漲停個股逾70家。成交量7332.16億，北上資金凈流出近20億。板塊方面，受疫情影響，醫藥醫療板塊掀起漲停潮，軍工、數字貨幣等板塊漲幅居前，酒店旅游、光刻膠、稀土永磁等板塊跌幅居前，總體看，市場題材炒作有所回暖，但輪動依舊較快。市場追高意愿不足，向上突破仍需要新的資金配合。技術上上證在5日10日、年線等多均線上方，形成“錘子性”有望慣性沖高，但在2950點附近壓力位，能否順利跨越并站穩2950點，量能重新釋放，熱點能夠持續是關鍵。料在“618”大促銷，國家推動金融企業讓利實體等實質利好情況下，對市場信心修復有積極作用，操作上淡化指數波動，重點參與個股機會。

資金方面：周三央行未開展逆回購操作，回籠資金600億，繼央行明顯縮量續做6月到期MLF后，公開市場連續暫停逆回購，市場對后續貨幣政策的預期正在邊際轉緊，需關注央行后續動作，如央行繼續按兵不動，流動性將持續收斂。此外，財政部明確特別國債市場化發行后，市場擔憂將進一步擠占流動性，對情緒造成一定擾動。滬深兩市主力資金凈流出265.82億，其中，中小企業板主力資金凈流出50.56億。在行業板塊看，28個一級行業中，僅有醫藥生物、農林牧漁、公用事業、鋼鐵4個行業板塊呈現凈流入，凈流入金額分別為11.85億、10.93億、3.35億、0.45億;電子、計算機、非銀金融、電氣設備、房地產板塊凈流出較多，凈流出金額分別為64.21億、27.7億、24.74億、22.14億、18.62億。具體到個股，其中大北農(9.100,0.50,5.81%)、?？低?30.330,0.33,1.10%)、以嶺藥業(32.070,-2.31,-6.72%)、風華高科(29.590,0.78,2.71%)(維權)、省廣集團(10.840,0.12,1.12%)主力資金凈流入居前;85股被主力資金凈賣出逾億元。其中五糧液(165.310,6.95,4.39%)、滬硅產業(29.890,0.02,0.07%)、京東方A(4.550,0.00,0.00%)、中興通訊(43.360,0.98,2.31%)、國軒高科(29.380,1.86,6.76%)主力資金凈流出較多。北向資金華友鈷業(39.220,0.72,1.87%)、長信科技(10.880,0.08,0.74%)、?？低?、京東方A、海螺水泥(54.760,0.23,0.42%)北向資金凈買入金額居前;寧德時代(167.200,8.25,5.19%)、貴州茅臺(1443.900,30.90,2.19%)、中興通訊、中國國旅(129.880,0.80,0.62%)、立訊精密(45.700,0.05,0.11%)北向資金凈賣出較多。

資訊方面：國務院常務會議部署引導金融機構進一步向企業合理讓利，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元，同時還有降準預期，助力穩住經濟基本盤。要求加快降費政策落地見效，為市場主體減負。2019年商業銀行累計實現凈利潤2.0萬億元，此次提到的1.5萬億元讓利目標雖然不會完全有銀行端承擔，但這規模在商業銀行整體的利潤的占比也是非常大的一塊。整體看，銀行讓利于實體經濟，與實體經濟'共生共榮'、'共克時艱'，這也是目前經濟壓力形勢下的必須之舉。但在資本市場上，這或對國內商業銀行的經營利潤造成明顯壓力，估值會受到一定的影響，但因長期企業利潤被銀行占據，本次安排從財務安排引導資金有效流入實體經濟，增強企業信心，減輕企業成本。另一個就是中國核能行業協會最新發布《中國核能發展報告(2020)》，提出“十四五”及中長期，核能在我國清潔能源低碳系統中的定位將更加明確，作用更加凸顯，核電建設有望按照每年6-8臺持續穩步推進。十四五期間如果按照每年6-8臺建設，將超出市場每年4-6臺的建設預期。核電新機組建設，將給產業鏈帶來訂單增長機遇。

操作策略：受北京疫情升溫影響，疫苗概念、抗病毒概念表現活躍，短期資金在在相關板塊中尋找機會，資金的大量涌入形成板塊的漲停潮，短期內有望形成反復性炒作。從最近的盤面看，創業板逼近年內新高，科技股最近淡出市場，醫藥、消費等成為市場抱團的對象，資金在業績確定性的品種中扎堆，風險偏好減弱及投資者信心不足仍是制約市場的主要因素。市場缺乏重磅消息牽引市場走強，從周三國常會推動金融體系全年讓利1.5萬億，穩住經濟基本盤，見效市場主體減負，支持實體經濟，幫助中小微企業渡過難關，這可謂是對實體經濟的重大利好，料對市場會濺起火花，雖短期對銀行有所負面，但是實體經濟的好壞決定銀行資產的質量，同時降準預期明確，市場流動性改善可期。特別國債在逆周期調節投資領域發力，隨著發行的加速，勢必對新基建等相關產業鏈帶來利好。消費的刺激政策在持續不斷的推進中，同時今天是618網店平臺大幅促銷日，家電、消費電子等消費數據將影響市場對消費板塊的走向。操作上，輕指數，重個股，圍繞國家逆周期調節的新基建方向，大消費方向精選，半年報業績穩定估值合理的資產配置方向。短期關注政策引導的資金驅動方向的市場機會。銀行板塊短期有利空，但普遍處在破凈值的情況下，下行空間有限。

1、【金融】進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發放優惠利率貸款、實施中小微企業貸款延期還本付息、支持發放小微企業無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。(中國政府網)

2、【版權】國家版權局等四部門啟動“劍網2020”專項行動，加大對網絡侵權盜版案件的處罰力度。本次專項行動聚焦視聽作品版權、電商平臺版權、社交平臺版權、在線教育版權、網游及網絡音樂等重點領域。(wind)

3、【抗疫】北京對所有小區全面實行嚴格封閉式管理，對重點區域和重點人群全面進行核酸檢測并擴大檢測范圍，全面提高各類醫療衛生機構、學校、養老機構、地鐵公交等防控等級，全面落實重點人員禁止離京的措施，堅決遏制疫情在市內擴散、向市外擴散。(wind)

4、【歐洲汽車產量】歐洲汽車制造商協會數據顯示，歐盟(英國除外)5月份新乘用車注冊量同比下跌52.3%。其中，西班牙5月新乘用車注冊量同比下跌72.7%;法國、意大利和德國同比分別跌50.3%、49.6%、49.5%。(wind)

5、【日本出口】日本5月出口同比降28.3%，創2009年9月以來最大同比降幅，預期降26.1%，前值降21.9%;進口降26.2%，創2009年10月以來最大同比降幅，預期降20.4%，前值降7.1%。未季調貿易帳逆差8334億日元，預期逆差10132億日元。(wind)

1、【消費618】6月17日消息，天貓今天晚間對外宣布兩大優惠：6月18日0點開始，30多萬款尖貨折上5折起，更有限時大額品類券開搶;6月18日、19日10點新增大額消費券，兩天發放整整10億。天貓方面介紹，消費者打開淘寶App，在天貓618主會場就可領取大額限時品類券，包括“滿1000-500”的消費電子限時券、“滿300-60”的運動戶外限時券、“滿900-500”的酒水限時券等。消費者在購買相應的商品時可以通用，6月18日凌晨2點前有效。

點評：“618”促銷季，京東、天貓等推百億補貼。京東較往年優惠力度最大，今年京東618將帶來“超級百億補貼”，同時聯合眾多品牌商家帶來千億優惠。具體來說，京東618將提供超過2億件的五折商品，包括電腦數碼、家電、日用消費品、美妝、家居家裝產品以及服飾等商品，還有超千套房源低至5折起拍。天貓預計發放消費券和補貼金額超100億元，且簡化了優惠玩法，消費者無需領優惠券即可銷售“滿300減40元”的優惠。

相關個股：

海爾智家(17.610,0.43,2.50%)(600690.SH)：公司2019年12月披露正在計劃實施H股上市及私有化，目前尚未向海爾電器提出確定的潛在私有化方案。根據公告，公司一直在持續探討有關潛在私有化的方案，并一直與相關機構就該等方面正在探討的潛在交易進行持續的咨詢;此外，公司一直在考慮潛在私有化的潛在條款和架構，包括建議對價及其潛在時間表。A股和港股的整合，后續將有利于公司整體架構和業務的理順，減少內部的交易成本。公司在三四線市場及高端品牌渠道建設上的投入已逐漸收到成效，卡薩帝等品牌銷售額增長及市場份額提升明顯。GEA穩定的收入和利潤貢獻將幫助海爾長期提升整體收入和盈利能力。(wind)

美的集團(59.760,1.91,3.30%)(000333.SZ)：傳統家電維持領先地位，機器人(13.820,0.25,1.84%)積極拓展業務合作領域：在家電零售市場承壓的情況下，公司傳統家電業務表現領先市場，維持并鞏固了各項業務的領導地位，國內加速線上轉化，全網銷售接近700億，同比增長30%以上;海外市場繼續拓張銷售終端(超過3萬家網點)，外銷收入同比+5.78%。機器人業務雖面臨挑戰，公司鞏固汽車領域優勢，拓展一般工業、醫療、物流客戶，呈現出積極態勢。美的有望成長為新消費品平臺型公司，公司通過持續的海外收購快速提升全球綜合競爭力。公司積極推動渠道扁平化，多品牌體系逐步構建，與庫卡和東芝協同性加強。(wind)

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