隨著A股中報披露窗口開啟，多家農藥類上市公司交出亮眼成績單，引起資本市場關注。8月10日晚間，湖南海利公布了2020年半年報。報告期內，公司實現營業收入10.15億元，同比增長2.88%;凈利潤1.36億元，同比增長494.07%。

湖南海利證代劉瑞晨對《證券日報》記者表示：“主要產品價格上漲，相關原材料價格有所下降，這是利潤增厚的主要原因。同時，公司現金流較好，財務費用較去年同期降低了一半。”

財信證券化工行業分析師周策對《證券日報》記者分析道：“今年農藥板塊的業績整體表現很好，一方面是近幾年國內農藥行業競爭格局有所變化，小的產能逐漸退出，給了細分龍頭更高的產品議價能力;另一方面上半年海外不時有蟲災的出現，增加了國內產品的出口;此外，二季度海外產能復工較慢，也給了國內企業切入的機會。”

湖南海利半年凈利超去年全年

公開資料顯示，湖南海利主要從事化學農藥的研發和生產，是國內氨基甲酸酯類農藥的龍頭企業。公司建有年產萬噸規模的氨基甲酸酯類農藥原藥生產裝置、年產萬噸規模的有機磷農藥生產裝置、年產萬噸雜環類農藥生產裝置等，主要生產品種有克百威、仲丁威、異丙威、殘殺威、丁硫克百威、丙硫克百威、滅多威、硫雙滅多威等。

2020年上半年，公司實現凈利潤1.36億元，已然超過去年全年凈利潤。周策認為：“湖南海利業績大幅增長一方面有去年低基數的影響，另一方面是公司主要產品價格同比有所上漲。”

公告顯示，湖南海利甲基異氰酸酯類系列產品價格繼續處于高位;雜環類系列產品價格上半年平均售價為13.45萬元/噸，同比上漲30.46%;有機磷類系列產品上半年平均售價為11.85萬元/噸，同比上漲15.27%。

產品價格上漲的同時，下游需求也在持續放量。劉瑞晨表示：“國內方面，國家對農藥繼續實施高壓環保政策，使得不符合環保要求的中小企業加速淘汰出局，市場進一步向農藥頭部企業集中;國外方面，由于海外疫情影響化工巨頭復工復產不達預期，使得國內化工產品加速向海外市場滲透。”

農藥上市公司迎來“高光”時刻

近期公布半年報的農藥類上市公司利爾化學以及中旗股份表現亦可圈可點。

利爾化學半年報顯示，公司報告期內實現營業收入23.49億元，同比增長14.44%;實現凈利潤2.55億元，同比增長60.11%。中旗股份半年報顯示，公司報告期內實現營業收入10.07億元，同比增長13.33%;實現凈利潤1.24億元，同比增長26.12%。

周策認為：“今年上半年農藥板塊的業績普遍都比較好，已公布中報的公司業績普遍大幅正增長。部分公司是因為產品出現量價齊升的原因，比如利爾化學業績增長主要源于草銨膦價格上漲。”

值得關注的是，農藥類上市公司的業績不僅是“紙上富貴”，從經營活動產生的現金流量凈額來看，這些公司也實實在在賺取了“真金白銀”。

其中，湖南海利上半年經營活動產生的現金流量凈額為2.45億元，同比增長204.75%。同時，受益于充裕的現金流，公司報告期內貸款減少，財務費用較去年同期下降了50.71%。此外，利爾化學上半年經營活動產生的現金流量凈額為3.01億元，同比增長了39.57%;中旗股份上半年經營活動產生的現金流量凈額為1.04億元，與凈利潤規模也基本匹配。

有業績作為強支撐，A股中的“農藥王者”在二級市場也迎來“高光”時刻。今年以來，湖南海利股價累計漲幅28%，利爾化學股價累計漲幅68%，中旗股份股價累計漲幅68%。

周策認為：“隨著農藥環保政策的落地以及國外化工產品的需求增長，國內農藥類頭部上市公司有望持續受益。”

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