9月15日，廣東甘化發布《回購報告書》，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司A股股份，回購資金總額為不低于7000萬元且不超過1.25億元，回購價格不超過14元/股，用于實施公司股權激勵。

對此，廣東甘化董事會秘書司景喆告訴《證券日報》記者，公司已確定以軍工產業為核心的發展戰略，計劃通過多種舉措，完善軍工產業布局，而企業要發展壯大，離不開人才的支持。本次回購股份將用于實施股權激勵計劃，有助于完善公司的長效激勵機制，推進公司的長遠發展。

司景喆進一步表示：“相關的具體激勵方案將在進一步細化完善、履行相應程序后出臺。”

股權回購用于股權激勵

《回購報告書》顯示，根據廣東甘化最新的股本結構，按回購資金總額下限7000萬元、回購價格上限14元/股進行測算，預計回購股份總數約為500萬股，占公司目前已發行總股本的1.13%;按回購資金總額上限1.25億元、回購價格上限14元/股進行測算，預計回購股份總數約為889萬股，占公司目前已發行總股本的2.01%。

對此，百宸律師事務所合伙人于強偉在接受《證券日報》記者采訪時表示：“股權激勵對于廣東甘化長期看是利好，一方面表明對公司業績有信心，另一方面也可以激勵骨干，留住重要人才，通過分享公司的成長收益，實現各方共贏。”

“股權激勵作為一種長期工具正在被越來越廣泛地使用，由此也導致公司薪酬結構持續地發生變化。”于強偉表示，“股權激勵涉及的難點也很多，比如如何保證授予的公平性，如何準確量化人才的貢獻價值，以及如何持續性保持激勵效果等。”

在于強偉看來，要解決上述問題，廣東甘化需結合公司自身實際情況，在持股路徑設計、股權動態化管理、激勵和約束的平衡性等方面做出有效的機制安排。

創道投資咨詢合伙人步日欣告訴《證券日報》記者，上市公司股權激勵股票主要有兩種方式，一是向激勵對象發行股份，二是回購本公司股份，廣東甘化采用的是第二種。

步日欣表示：“大部分上市公司股權激勵股票來源都是通過增發股票的方式，畢竟回購股票會耗費公司經營現金，這也從側面說明了廣東甘化當前‘不差錢兒’。”

《回購報告書》顯示，截至2020年6月30日，廣東甘化總資產為15.07億元，歸屬于上市公司股東的凈資產為11.57億元，貨幣資金為1.31億元?；刭徺Y金上限占公司總資產及歸屬于上市公司股東的凈資產比重分別為8.26%、10.76%。此外，公司目前已收到“三舊”改造第四塊土地公開出讓收入分成款共計6.09億元，擁有足夠的資金支付本次股份回購款。

另外，公司中報顯示，上半年廣東甘化實現經營性活動產生的現金流凈額為4083.39萬元，和去年同期的-7020.83萬元相比成功轉正。截至上半年末，公司在手貨幣資金為1.31億元，同比增長超過60%。

持續做精做強軍工電源業務

為推動公司轉型發展，廣東甘化先后收購四川升華、沈陽含能這兩家在各自細分領域實力靠前的企業，成功切入模塊電源、預制破片等軍工領域。

目前，軍工業務已經發展成為廣東甘化主要業務板塊之一，成為公司營收的主要貢獻者。中報顯示，2020年上半年，在受到疫情影響的情況下，公司共實現營業收入2.25億元，其中軍工業務實現營業收入1.23億元，同比增長18.33%，軍工業務營收占營收之比為54.67%。

為持續做精做強軍工電源業務，9月8日，廣東甘化公告稱，公司以自有資金6299.43萬元，按77.18元/股的價格受讓鍇威特81.62萬股股權，受讓完成后，公司占鍇威特總股本608.93萬股的13.40%。

公告顯示，鍇威特主營智能功率半導體器件與集成芯片的研發、生產和銷售。截至今年6月30日，鍇威特總資產為1.30億元，凈資產為8706.97萬元，上半年營業收入為4409.16萬元。

上述公告稱，鍇威特在功率半導體及模擬集成電路設計領域擁有強大的研發團隊和豐富的產業資源，開發的SiC功率器件已成功實現產業化，鍇威特所處行業市場規模大，未來發展態勢持續向好。

對此，司景喆告訴《證券日報》記者：“公司此次通過對鍇威特實施戰略投資，期望對公司電源板塊的技術、研發工作產生積極的協同效應，加快公司核心器件國產化步伐，提升產品競爭力。”

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