近期，蘋果、蔚來等多家公司相繼發布智能手機等多款電子產品。資本市場上，消費電子板塊持續活躍，相應概念指數近期不斷攀升，部分個股領跑市場。

換機潮要來了嗎?消費電子板塊將迎來新一輪上升周期?業內人士認為，隨著出貨量環比回升，消費電子行業進入被動去庫存階段，有望迎來需求拐點。在經歷了近3年的調整之后，消費電子板塊已具備較高的投資價值，在上行期有望迎來彈性可觀的價值重估。

【資料圖】

消費電子板塊受熱捧

近期，受多款智能電子產品上市消息的驅動，消費電子板塊熱度持續升溫。數據顯示，截至10月7日，萬得消費電子產品行業指數近一個月以來漲幅超過5%。

個股方面，近一個月以來，匯創達、晶方科技、冠石科技、聚辰股份、寶明科技等多只消費電子板塊個股漲幅明顯，甚至斬獲多個漲停板。以冠石科技為例，該股在9月6日、9月7日、9月8日等多個交易日均迎來漲停。公開資料顯示，該公司的主營業務為半導體顯示器件及特種膠粘材料的研發、生產和銷售。

中國證券報記者發現，不少消費電子板塊個股在近期受到熱捧之前，在二季度就獲得了多家公募的大手筆“搶籌”，其中不乏明星基金經理管理的產品。比如，知名基金經理謝治宇、葉峰共同管理的興全合潤混合在二季度加倉了智能快充龍頭奧?？萍?。半年報顯示，截至二季度末，興全合潤混合持有奧?？萍?78.00萬股，與一季度末的持股量相比，增加了7.27萬股。

公開資料顯示，奧?？萍贾饕獜氖鲁潆娖?、移動電源等智能終端充儲電產品的設計、研發、生產和銷售，產品主要應用于智能手機、智能穿戴設備(智能手表、VR眼鏡等)、智能家居(電視棒、智能排插、家用路由器、智能攝像頭等)、智能音箱等領域。

除了提前布局，公募對消費電子板塊上市公司的調研步伐也迎來了一波小高潮。例如，8月30日，射頻龍頭卓勝微吸引了包括華夏基金、銀華基金、鵬華基金、招商基金、國泰基金、匯添富基金、交銀施羅德基金、華寶基金、易方達基金等在內的20余家公募機構前來調研。

卓勝微在接受調研中提到，經過多年深耕和積累，公司產品類型從分立器件到射頻模組逐步豐富。其中，在2023年上半年，公司射頻模組銷售占比達31.98%，較去年同期提升1.22個百分點。模塊化是射頻前端領域順應技術和產品復雜化的必然趨勢，預計射頻模組銷售占比仍將會持續提升。

此外，鋰電池板塊的德賽電池，光學鏡頭板塊的思特威等涉及消費電子產業鏈多個環節的上市公司，近期也獲得公募機構的積極調研和密切關注。

迎較好布局窗口

在東吳基金權益基金經理丁戈看來，消費電子是創新型消費，具有供給創造需求的屬性特征，如今，消費電子板塊可能已經到了難得一遇的投資布局窗口。

“市場較為擔心的兩個方面集中在創新能力不足及消費意愿低下。我們認為參考2000年以來消費電子板塊的創新消費特征，在每一輪新技術爆發期，電子消費品作為前置的基礎設施，在消費者端的滲透都出現過快速的提升和增長。而相應的在每一輪逆周期政策和穩增長政策的呵護下，居民收入增長預期和消費信心的恢復是可以期待的，這也可能會轉化成新的消費意愿，對應消費電子板塊創新周期時的市場認可。”丁戈對記者表示，消費電子板塊在經歷了近3年的調整之后，目前行業估值水平參考Wind數據已經來到10年期個位分位數，貼近歷史極致的負1倍標準差，下跌空間非常有限。

“我們相對較為看好AI驅動的換機周期來臨，存儲板塊的拐點型機會，同時看好AI服務器的供應鏈、萬物智聯下的智能家居數字芯片、智能駕駛的GPT時刻、元宇宙數字人與空間計算，以及我國芯片領域的國產化投資機會。”丁戈表示。

海富通基金基金經理楊寧嘉表示，首先，國內手機的銷量明年預計會復蘇，扭轉過去幾年下滑的情況;其次，在手機芯片產業鏈上，如芯片制造環節、衛星通信、BMS芯片、射頻前端等環節的公司可能會迎來投資機遇。

短期來看，丁戈表示，會關注三季度消費電子板塊的經營業績情況，相信單季度業績創歷史新高的企業以及單季度環比持續改善的困境反轉企業，有望具備投資價值。

關鍵詞： http://finance.china.com.cn/money/fu