澎湃新聞記者 孫銘蔚

元宇宙概念又再度爆發。

11月4日，佳創視訊(300264)、中青寶(300052)20CM漲停，天下秀(600556)、易尚展示(002751)漲停，恒信東方(300081)、中文在線(300364)等多股漲超6%。

國泰君安表示，如今移動端流量見頂、巨頭加速VR設備普及，元宇宙時代序幕即將開啟，建議關注VR、AR產業以及虛擬文娛產業投資機會。

上市公司積極入局

元宇宙概念近期表現持續強勢，11月4日東方財富Choice數據元宇宙概念板塊漲5.04%，29只個股中僅3只個股下跌。

以龍頭股中青寶為例，11月4日尾盤急速封上20CM漲停，該股在最近5個交易日內收獲了3個20CM漲停，區間漲幅達82.89%。此前，公司表示計劃推出一款名為《釀酒大師》的元宇宙游戲，《釀酒大師》為模擬經營類游戲，可實現虛擬與現實夢幻聯動。今年以來，中青寶的漲幅已超過250%。

同樣股價飆升的還有天下秀，近期錄得6天5板，近半月股價漲幅近50%。消息面上，公司擬發布一款“虹宇宙”產品，它是一款3D版虛擬社交產品，可以為用戶構建虛擬身份、虛擬形象、虛擬道具、虛擬社交，并可聯合全球社交紅人為用戶打造一個沉浸式的泛娛樂虛擬生活社區。

建泓時代投資總監趙媛媛對澎湃新聞記者表示，元宇宙是未來互聯網的終極形態，在娛樂、社交、服務業甚至工業生產都有著廣闊的應用前景。最近元宇宙概念股爆發，既有商品行政控價、利率下滑導致市場風險偏好提升的因素，又有國內外多個頭部公司布局搶灘元宇宙的消息刺激。

“元宇宙通過AI技術迭代升級，通過區塊鏈結構可以完善我們的生態，實現大量數字應用指數級別的增長，是一種數字化生存的形態，隨著互聯網多家巨頭公司布局該業務，VR，AR等產業的格局會打開，高速無線通信，PUGC游戲平臺，都產生有大量的發展前景和投資機會?！眱灻览顿Y總經理賀金龍這樣告訴澎湃新聞記者。

事實上，元宇宙的定義至今仍然眾說紛紜，但A股市場上，上市公司爭先恐后地入局。

天神娛樂(002354)表示：“未來，公司將繼續在電競游戲和數據流量兩大業務板塊的競爭優勢和技術上積極探索元宇宙的多種可能性，努力在新技術、新領域中實現突破?！?/p>

當虹科技(688039)稱：“VR自2016年就開始被社會所關注，但受限于傳輸技術及視頻低延時問題未被良好地解決，一直沒有得到大規模發展。當虹有相應的研發團隊持續在VR領域研究，未來VR整體產業鏈較為成熟時，公司的產品應該屬于未來元宇宙實現的基礎設施?！?/p>

中文在線董秘回應投資者稱：“騰訊已經投資多家‘元宇宙’公司，如Roblox、Epic Games、威魔紀元等等，Roblox在被資本視為‘元宇宙第一股’，目前該公司市值超過400億美元，今年第二季度的日活用戶達到4000多萬。騰訊投資平臺深圳利通和其控股的上海閱文合計持有公司10%股份，是公司第二大股東，公司擁有的海量IP庫存且源源不斷生產優質內容將會有力地支持構建平行的互動元宇宙場景，也將積極探索與各方的合作?！?/p>

尚在探索階段

在不少市場人士看來，元宇宙概念至今尚在探索階段，短期內都很難對上市公司產生顯著業績，不建議追高。

首創證券認為，元宇宙是尚在探索階段的互聯網概念，雖然開放的游戲世界是目前最容易想象的產品形態，但腦機接口等硬件端技術的突破性進展尚未出現，VR設備普及度不夠，真正的元宇宙場景短時間內難以實現，因此游戲上市公司關于元宇宙的項目從探索到盈利還需要較長的等待期。合規合法的穩健運營是主流游企當前的關注方向。

“我們認為元宇宙目前處于萌芽階段，大多數技術還需要非常長的時間去發展，建議對元宇宙概念保持謹慎?！?私募排排網基金經理助理劉寸心對澎湃新聞記者表示。

華輝創富投資總經理袁華明對澎湃新聞記者表示，目前元宇宙應用場景和產業盈利模式不清晰，相關概念板塊的表現主要資金推動下的概念炒作范疇，板塊波動和追高的風險還是比較大的。

“但是從長期的角度看，元宇宙和互聯網類似，具備成為未來一輪科技創新時代引領技術的潛質，市場空間巨大。近期英偉達、臉書、字節跳動等國內外產業巨頭在元宇宙上的技術展示，表明元宇宙概念正在和VR、游戲等相關進行技術和應用方面的融合，未來幾年或許迎來應用落地，這種預期推動了市場對元宇宙概念板塊的關注?！?袁華明進一步說。

投資機遇在哪里？

具體到元宇宙標的方面，不少機構都認為將關注點放在游戲和VR/AR領域。

新時代證券指出，投資元宇宙應在首先受益且有業績的游戲公司方面。華安證券研報也顯示，在全球互聯網用戶增速放緩、流量紅利逐漸消失的趨勢之下，更具沉浸感的“元宇宙”有望進一步推動人們日常生活場景“線上化”，從而推升用戶使用時長及黏性，為互聯網及數字科技行業帶來增量。從受益主體來看，游戲作為元宇宙入口，也是目前上游硬件設備的主要應用場景，有望成為元宇宙核心受益標的。

中信證券表示，當前全球科技巨頭陸續布局元宇宙相關產業，有望推動VR/AR、PUGC游戲平臺、數字人等領域持續漸進式發展。中長期看，元宇宙的投資機會包括：GPU、3D圖形引擎、云計算和IDC、高速無線通信、互聯網和游戲公司平臺、數字孿生城市、產業元宇宙等。

國泰君安也表示，如今移動端流量見頂、巨頭加速VR設備普及，元宇宙時代序幕即將開啟，建議關注VR、AR產業以及虛擬文娛產業投資機會。

國信證券的胡劍團隊認為，沉浸式體驗是元宇宙的基本特征之一，VR/AR設備是支持沉浸式體驗的必要硬件，因此元宇宙的發展需要VR/AR硬件的支持。正如從PC為主要上網終端過渡到手機，現在也將由手機過渡到VR/AR設備。元宇宙的發展離不開VR/AR硬件的支持，未來VR/AR的應用領域不會局限在某一領域，而是廣泛用于游戲、社交、辦公、媒體等多種場景。

袁華明認為，目前看元宇宙概念有可能在VR、游戲等市場中率先發展和應用，可以重點從這兩個行業中尋找關聯度高和成長潛力大的公司。另外，元宇宙理念對軟件、硬件、通信等行業的技術創新發展會有要求，這幾個行業中一些具有前瞻的技術儲備和產業布局的公司也是值得發掘和關注的。

關鍵詞： 宇宙 佳創 虹科技 新時代證券 模擬經營類游戲