北交所初試啼聲開辟資本市場新天地
■ 觀察家
為創新型中小企業提供融資機會，既是北交所的使命，也是北交所對北京的獨到貢獻。
11月15日，北京證券交易所正式開市。很大程度上，北交所依托了中小企業股份轉讓系統（新三板）在2020年新增的精選層在運轉，具有良好的制度架構基礎。為此，北交所不算是純粹的“橫空出世”，但也仍然具有鮮明的創新意義。
名稱上看，這是國內30年來唯一新設的證券交易所，而在可預見的未來也沒有跡象表明會出現第四家。在體系層面，無論是從誕生的基因看，還是國家層面的政策宣示看，北交所都以“支持中小企業創新發展”為首要任務?！皬陌宓剿钡纳?，也意味著中小企業的成長機會和交易平臺一樣，獲得了飛躍。
就個體而言，北交所和滬深交易所一樣，實施連續競價交易機制，漲跌停板與投資者準入制度，向深圳創業板、上?？苿摪蹇待R?！白C券交易所”的美譽度，也顯然高于老平臺。這對掛牌企業的價值發現、流動性滿足、品牌增值度之裨益是顯而易見的，源于三板的優質掛牌企業可以就此在北交所安心深耕。
就整體而言，隨著上?？苿摪彘_板、深圳創業板施行注冊制、深圳主板和中小企業板合并，我國的主板和二板市場的分野，已變得更為明朗。脫胎于新三板“最高層”的北交所，自然也不會安于擔任三板之頂。
北交所的加入，使得二板市場更為多元和寬闊。多層次資本市場之間的優劣之分將有所淡化，而更多地成為了對不同偏好的企業與投資者之間的匹配關系。中小企業股轉系統內基數廣大的創新層、基礎層企業會在自身的競爭和提升中，成為北交所未來新掛牌企業的源泉。
傳統上，承載了政治、文化等國家中心之重的北京，被認為商業創新空間與活力都尚有較大進步空間。尤其在北京啟動打造國家服務業擴大開放綜合示范區和中國（北京）自由貿易試驗區的“兩區”建設后，更為面向中小企業的北交所的創新服務提供了有利土壤。
北交所的掛牌企業來源于全國，但北交所的平臺基礎設施立基于北京。北交所在為北京“兩區”建設服務，為全國中小企業助力，以服務促進發展方面，將體現出良好的示范作用。
不言而喻，當下的高質量服務早已不是“態度好”所能涵蓋，而是需要結合企業和民眾生產生活的需求痛點來實現盡量無縫化、甚至超前化的覆蓋與聯結。這正是為數眾多的中小企業所能各擅勝場的用武之地。反過來，一個平臺要服務好這些中小企業，也要尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和精準性，靈活又審慎地把握發展與安全之間的平衡。
初試啼聲的北交所，無疑是開辟了資本市場的一片新天地。而如何用好這個舞臺，在內需要其母體股轉系統、在外需要全國資本市場和北京“兩區”建設人士一起奮進。
□繆因知（經濟學者）
營業執照公示信息