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憧憬內地經濟數據向好　美或結束加息

香港文匯報報導，港股大市上半年先高后低，累跌4.4%報18，916點，表現不如A股，更是大幅跑輸美股、日股。展望下半年，市場人士相信下半年隨著美國加息周期結束、內地經濟數據回暖等，港股將出現較大的反彈。分析普遍預期，內地將于七八月推出更多利好經濟的政策，加上美國即將進入大選前期，若通脹出現下行，聯儲局很可能停止加息，甚至會出現減息的憧憬，這將利好港股下半年表現，恒指下半年上望23，000點，宜特別留意一些被低估股份的投資機會?？偫ㄏ掳肽旯墒杏兴拇箨P注重點（見表）。

恒指上半年向下，大市在1月底時，曾一度升至22，700點高位，但隨后反覆回落，5月底曾跌至18，044點，而總結上半年，指數累跌4.4%或865點，收報18，916點，在全球主要市場表現最差。雖然恒指表現欠佳，不過部分具“中特估”概念的傳統老股，期內卻大翻身，中石油?。?857）半年升逾五成冠絕藍籌，匯控（0005）、中移動（0941）、中石化（0386）等亦升幅可觀，全部位列藍籌上半年十大升幅榜。

具“中特估”概念股份大翻身

分析師指出，港股多年以來，大都出現上半年升、下半年跌的現象，不過今年可能有例外。光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，港股市場目前過度悲觀，隨著下半年美國有望結束加息周期，為市場帶來流動性，加上稍后公布的內地經濟數據料向好，也將利好A股和港股。他預計，恒指下半年有機會反彈，最有望上試23，000點。而中資金融股估值被過份低估，投資者也對國企派息的反應正面，料下半年該板塊可獲重視。至于消費股則受惠于經濟活躍度回升，他個人較為看好電動車行業。

內地料加碼穩增長　提振信心

法巴銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏亦表示，港股今年來跑輸區內其他市場，因素有很多，包括內地的刺激經濟力度不足、居民消費及投資意欲未轉強，加上地緣政局緊張、人民幣弱勢等，都影響投資者信心，資金也轉投歐美及其他亞洲股市。但她認為，港股并非結構性疲弱，近期部分風險已見紓緩跡象，中美高層恢復接觸，若配合中央加強支持經濟的訊號，將有助加強投資者信心，港股有機會在下半年大幅反彈。

貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博在下半年投資展望的報告中認為，持續的供應短缺加劇了宏觀經濟和市場的波動性，但同時也提供了很多不同的投資機會。短期內，該行認為亞洲和新興市場資產的前景，會較已發展市場相對明朗，部分原因在于前者通脹保持低企，讓新興市場有更多的手段去支持經濟增長。

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