近期，國內運營商相繼發布光纖光纜集采消息。
中國移動日前公布2022-2023年非骨架式帶狀光纜產品集中采購中標候選人，光纖光纜三巨頭長飛光纖、中天科技以及亨通光電繼續霸占份額前三，占比達到41.67%，集中度明顯提升。此外，中國電信也發布2022-2023年引入光纜集采招標資格預審公告。
最值得關注的是，兩大運營商集采規模均出現大幅增長，其中中國移動采購規模創近年新高，經計算的價格也較以往上升約兩成。而中國電信數量為250萬芯公里，較去年高約兩成。機構認為，國內運營商集采呈現量價齊升，伴隨海外市場需求提升，行業有望開啟2-3年景氣周期。
【資料圖】
運營商近期密集招標
光纖光纜是新一代的傳輸介質，被喻為數據傳輸“高速公路”。一直以來，運營商集采被視為光纖光纜行業“晴雨表”，直接關系到行業景氣度。
中國移動日前公布2022-2023年非骨架式帶狀光纜產品集中采購中標候選人，共10家廠商入圍，長飛光纖、中天科技、亨通光電中標份額位居前三，且投標報價基本接近最高限價。這三大中標廠商合計份額達到41.67%，行業集中度同比提高。
根據此前公告顯示，本次集采規模約986.33萬芯公里，項目最高總預算4.9億元(不含稅)，采購規模創近年新高，同比增長約26.43%，較2020年相比增長約67.27%。
在價格方面，根據招商證券此前測算，本次帶纜光纖光纜單價單價平均價為46.8元/芯公里，同比上升約20%，確立行業量價齊升趨勢。而且，本次集采是中國移動新一輪普纜集采前唯一集采，其結果對行業未來價格具有重要指引作用。
緊接著，中國電信官網近日也發布引入光纜(2022-2023年)集中采購項目貨物招標資格預審公告。公告顯示，本項目采購數量為250萬芯公里。對比去年，2021年5月中國電信引入光纜集采規模為210萬芯公里，可見本次集采從規模而言較之去年上升近兩成。
此外，亨通光電近日也宣布，中標中國電信研究院2022年云網融合承載網基礎設施建設項目-多芯光纖采購項目，成為該項目多芯光纖產品的獨家供應商。
而且，從時間上來看，中國移動和中國電信的新一輪普纜集采預計也將陸續展開。
國內外需求共振
在此輪光纜采集之前，市場已經認定光纖光纜賽道有邊際改善跡象。今年上半年，中國移動2021-2022年普通光纜集采招標公告顯示，集采的普通光纜預估規模1.432億芯公里，相比2020年提升20%，相比2019年提升了36%，國內需求趨于復蘇。
業內人士預計，在數字化浪潮下，光纖光纜行業需求有望進一步提升。一方面，在F5G和東數西算等需求帶動下，國內光纖光纜用量提升；另一方面，海外正加速5G和固網寬帶建設也拉升需求。
由于5G網絡使用的高頻信號無法覆蓋較遠距離，需要大量基站支撐，而光纖是提供必要的高數據傳輸速率的唯一材料，因此，5G網絡的全面建設將大幅增加光纖需求量。
國家統計局數據顯示，今年前8月國內光纜產量累計為2.32億芯公里，累計同比增長11.7%，增速顯著高于同期。以單月數據來看，今年8月光纜產量為3340.8萬芯公里，同比增長12.7%。
值得注意的是，海外市場需求亦顯著提升。海關總署數據顯示，今年前8月國內光纜出口量76.44億米，同比增長17.25%，光導纖維預制棒出口量為1133.38噸，同比增長23.58%，光纖、光纖束及光纜出口量為1.06萬噸，同比翻倍增長。而且，海外光纖均價高于國內，目前已超40元/芯公里，呈現上升趨勢。
國際光纖巨頭康寧近期宣布在美國及波蘭新建工廠，以滿足周邊市場光纖光纜需求。
上市公司基本面改善
在二級市場上，近期包括長飛光纖、亨通光電以及中天科技在內的三大頭部玩家股價也紛紛走強。其中長飛光纖股價自8月以來已大幅上漲41.24%，亨通光電漲幅也達26.44%，而中天科技近期也一直處于高位盤整狀態。
下游需求提升，也帶動上市公司基本面改善。長飛光纖半年度報顯示，其歸母扣非凈利潤為4.63億元，同比增長188.05%；中天科技半年報顯示，歸母凈利潤為18.24億元，同比增長628.62%。
其中，長飛光纖上半年毛利率達22.46%，相比2021年度19.63%提升較為明顯，同時今年上半年，該公司實現海外業務收入約21.86億元(業務占比 34.20%)，同比增長53.12%，海外市場有望保持可持續增長趨勢。
長飛光纖方面也解釋，業績增長主要得益于國內外光纖光纜市場企穩回升，行業平均價格水平的改善及公司生產效率的優化。
中泰證券認為，整體來看隨著光纖光纜國內外需求共振，供給側基本完成落后產能出清，行業競爭格局向好，領先廠商上半年營收利潤雙增長，海外市場成為重要驅動力。
一直以來，光纖光纜行業供需錯配導致周期性較強。2015-2017年漲價周期由需求增長和光棒供給不足驅動；2018-2020年需求下滑，疊加前期高景氣引發擴產潮，嚴重供過于求背景下2020年三大運營商集采價格降至谷底；2021-2022年供需關系改善，部分擴產停止，中小廠商產能逐步出清，國內5G+F5G建設、東數西算等助推需求回暖。
民生證券認為，隨著運營商集采呈現量價齊升，行業有望開啟2-3年景氣周期。該機構認為，國內光纖光纜需求在未來幾年有較明確的支撐，行業產能得到有效出清，份額集中在頭部五大家。
國盛證券也表示，光纖光纜進入價格恢復周期，國內需求受到運營商FTTR建設加速與東數西算布局帶動，海外需求受到印度、歐美等地固網建設需求加速，在海內外雙重刺激下，光纖光纜價格從底部復蘇。光纖光纜的漲價趨勢會在中期繼續，將帶給行業企業更強的主業支撐。(中國基金報)
