股權投資基金加速布局 銀行信貸加大傾斜

資金多渠道涌入 激活產業發展新動能

伴隨經濟新動能蓄勢而起，相關的資金需求也極速上升。近期，記者采訪業內機構和人士了解到，當前，以新基建為代表的新動能產業正迎來多路資本涌入：股權投資基金加速布局新經濟賽道，銀行信貸投放計劃向該領域大幅度傾斜。巨量資金輸血通道已經悄然開啟。

業內人士指出，未來新動能產業還將吸引更多資金投入，而在本輪投資熱潮中，除了財政資金之外，更需撬動市場化的風險投資基金和金融機構的資金發揮更大作用。

新動能蓄勢而起 資金需求猛增

“目前我們正處在新技術和產品不斷研發迭代、現有產品開始產業化落地的階段，為了保持技術在全球的領先性以及支持客戶產品的落地，仍然需要相當數量的資金支持。”AI芯片開發企業黑芝麻智能科技首席營銷官楊宇欣在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。

對于黑芝麻智能而言，國家對5G基建、大數據中心、人工智能、工業互聯網等新型基礎設施建設的推動，意味著巨大的市場機遇，也意味著更大的資金需求。

黑芝麻智能只是一個縮影。數據顯示，蓄勢而起的新基建正持續釋放出巨大的資金需求。清科研究中心數據顯示，2019年，先進制造、人工智能、5G、半導體等新基建產業獲得股權投資的加速支持，其中，先進制造產業投資額達288.88億元，較2018年增長135%;5G產業投資額達95.68億元，較2018年增長251%;半導體產業投資額達433.65億元，投資案例數724起，較2018年投資案例數增長34%。

光源資本董事總經理薛玲表示，新舊基建在政策出臺背景和底層邏輯上有著非常本質的差異。傳統基建主要圍繞鐵路、公路、水利建設等關乎基礎國計民生的產業，而新基建更加強調科技屬性與數字化基礎設施的建設以及對產業升級的推動。她表示，在新基建之下，單就5G基礎設施建設這一項，預期資金需求就將達到3萬億元。接下來幾年，在5G、人工智能、數據中心、工業互聯網的累計投資額預計不低于30萬億元，對上下游經濟價值的帶動高達百萬億級。

“與舊基建產業相比，以新基建為代表的新動能產業對高端科研人才的需求更為旺盛，技術壁壘也相對更高，這導致在資金需求上呈現出更為復雜的特點。”清科集團副總裁、清科資本合伙人張鵬程表示。他表示，隨著更為強大的硬件及網絡等基礎設施進一步完善，投資機構將更加關注圍繞汽車、醫療、教育等細分領域和特定場景下的產業投資機會。屆時，能夠深度融合產業和新技術、可以不斷重塑原來產業規則乃至重新定義產業未來的創新類項目，必然會引發新一輪科技投資浪潮。

銀行信貸資金加速涌入

以新基建為代表的經濟新動能行業正站上投資風口，吸引了諸多投資機構的關注。記者了解到，部分投資機構早在幾年前就成立了專門的部門來布局新經濟這一賽道。

“光源資本長期看好信息通信技術對傳統產業的升級與提效，看好產業的數字化和智能化轉型，并將持續布局以5G、人工智能和工業互聯網為代表的新基建相關方向企業。”薛玲說。

而在股權投資之外，以銀行為代表的信貸資金也加速涌入這一領域。在近期密集舉行的銀行業績發布會上，多家銀行的管理層明確表示，將繼續加大對相關領域資金支持力度。

中國建設銀行副行長章更生透露，受疫情影響，今年建行的貸款投向會發生很大改變。2020年將新增貸款1.5萬億元，重點投向新基建、醫療衛生健康等領域。中信銀行副行長胡罡表示，對5G、特高壓、大數據中心、人工智能、工業互聯網等新基建領域，中信銀行將進一步加大支持力度。

政策性銀行也在加速輸血。近日，國開行設立2500億元專項貸款支持制造業高質量發展。國開行表示，將通過創新融資模式、投貸聯動協同、密切銀政合作，對包括5G與光通訊、高鐵及軌道交通裝備、人工智能等領域予以支持。

為支持新經濟企業，一些地方金融監管部門還鼓勵銀行成立專營機構。成都市地方金融監管局近日表示，力爭2020年推動成都銀行等3家銀行新經濟支行掛牌成立，進一步加大對新經濟產業優質企業的扶持力度。

對于企業而言，股權投資和銀行信貸能發揮不同的作用。“相對來說，投資基金更關注企業長遠的發展目標，能夠提供的資金量比較大，在資金以外，在其他的資源上也能提供一定程度的幫助，特別是帶有商業實體資源的產業資本。而銀行信貸則能夠幫助我們解決一些短期內的資金周轉需求。”楊宇欣說。

以更加市場化方式籌措資金

接受記者采訪的業內人士表示，新基建領域不僅需要財政資金的引導，更需要撬動市場化的風險投資基金和發揮金融機構的募資能力，做好資金投入上的平衡，讓社會資本和政府資本協同促進新基建產業發展。

薛玲表示，新基建在資金投入方面將更具備市場化的特點，首先是中央更加引導和鼓勵民間資本的參與，同時由于新基建覆蓋領域的受益方更加多元，也使得民間資本有更強的意愿參與。

中商智庫首席研究員李建軍表示，從資金籌措角度看，新基建領域的高技術和高投入的特點，決定了僅僅依靠財政資金建設不僅不現實，而且可能風險巨大。新基建領域當然需要財政資金的引導，但是更需要撬動市場化的風險投資基金和發揮金融機構的募資能力，做好資金投入上的平衡，降低地方政府過度負債的風險。

“從市場競爭的角度看，我們還要注意政府和市場之間應該更多是合作的關系，由于新基建需要大量的技術創新而不是物質資本的堆積，在建設中要特別發揮好市場主體的能動性，政府需要營造和創造更好的營商環境，做好產業的規劃和發展方向。”他說。

張鵬程表示，未來兩到三年，國內新基建的產業投資力度有望繼續增加。在本輪新基建產業投資浪潮中，尤其是一級市場內，國內社會資本和政府資本將相互協同促進。其中社會資本偏向早中期項目投資，政府資本相對偏向投資中后期項目，這一現狀在未來一段時間有望繼續保持。

關鍵詞： 股權投資 銀行信貸